Collocazione

Il collocamento di strumenti finanziari sul mercato dei capitali o presso un gruppo limitato di investitori nell’ambito di un’emissione. – Dalla definizione si evince che rientrano nel collocamento solo quelle attività per le quali esiste un accordo di collocamento. Per accordo di collocamento si intende un accordo con il quale l’emittente incarica il collocatore o i collocatori di collocare gli strumenti finanziari da lui emessi sul mercato dei capitali o presso un gruppo limitato di investitori (accordo di acquisizione). – La procedura di collocamento è irrilevante per i fatti dell’operazione di emissione. È quindi irrilevante che si tratti di un collocamento pubblico o privato. – Inoltre, per i fatti dell’operazione di emissione è irrilevante che il prezzo di emissione sia determinato secondo la procedura del prezzo fisso o secondo la procedura di bookbuilding. Anche il metodo di assegnazione delle emissioni è irrilevante ai fini dell’operazione di emissione. – Una società che acquista strumenti finanziari da un’emissione esclusivamente per conto di un acquirente, senza che vi sia un accordo di collocamento tra essa e l’emittente o una banca sottoscrittrice, non effettua un’operazione di emissione. Se applicabile, tuttavia, ciò può costituire un’intermediazione di investimento o di chiusura o una transazione di commissione finanziaria per l’acquirente. – Vedi Contratto obbligazionario, Emissione, Prezzo di sottoscrizione, Bookbuilding, Bought Deal, Squeeze Through, Emissione, Rendimento dell’emissione, Investitore finale, Istituzioni di servizi finanziari, KWG-Vermittlerverordnung, Opzione di sovrallocazione, Potere di collocamento, Contratto di collocamento, Roadshow, Servizi di intermediazione mobiliare.

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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