Collateralised debt obligations, CDO
s (vanligtvis även på tyska; mer sällan även: asset-backed bonds): En särskild verksamhet på värdepapperiseringsmarknaden. Bankerna – samlar hundratals eller tusentals lån – i en pool som en korg av enskilda risker och – placerar dem i ett specialföretag. – Den senare delar upp portföljerna i flera trancher och säljer dem till investerare som CDO-värdepapper (en strukturerad finansprodukt som vanligtvis värdepapperiserar en diversifierad pool av skuldtillgångar; dessa tillgångar, t.ex. företagslån, delas upp i olika kategorier av obligationer). Investerare i CDO-obligationer med högre prioritet och mezzaninobligationer kan få hög avkastning i förhållande till värdepapper med liknande kreditvärdighet som värdepapper med bakomliggande tillgångar). – De enskilda trancherna har olika räntesatser beroende på risknivån. Kassaflödet i vart och ett av dessa värdepapper är kopplat till utvecklingen av respektive skuldinstrument. – CDO:er utformades och introducerades 1987 av den numera nedlagda investeringsbanken Drexel Burnham Lambert i New York. – Se smittoeffekter, värdepapper med bakomliggande tillgångar, CLO-fonder, equity kikker, first loss tranche, giftiga tillgångar, kreditrisköverföring, säkerhetskris, mezzanintranch, originate-to-distribute-strategi, portföljförsäkring, bostadsobligationer, ninja-lån, single master liquidity conduit, subprime-kris, subprime-lån, värdepapperiseringsstruktur, true sale-värdepapperisering, räntefrysning, specialföretag. – Jfr BaFin årsrapport 2003, s. 21 f, BaFins årsrapport 2004, s. 30 f. samt respektive BaFins årsrapport, Deutsche Bundesbanks månadsrapport från mars 2006, s. 40 (översikt), ECB:s månadsrapport från februari 2008, s. 92 ff. (förklaring av CDO:er; klassificering; översikt), BaFins årsrapport 2009, s. 155 (ungefär en fjärdedel av de tyska bankernas värdepapperiseringspositioner i slutet av 2009 var CDO:er, varav hälften var värdepapperiserad företagsfinansiering [collateralised loan obligations]).
Observera: Den finansiella encyklopedin är upphovsrättsligt skyddad och får endast användas för privata ändamål utan uttryckligt tillstånd! Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-postadress: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/
Collateralised Debt Obligations, CDOt (yleensä myös saksaksi; harvemmin myös: asset-backed bonds): Arvopaperistamismarkkinoiden erityisliiketoiminta. Pankit – kokoavat satoja tai jopa tuhansia lainoja – yhteen yksittäisten riskien koriksi ja – sijoittavat ne erillisyhtiöön. – Jälkimmäinen jakaa salkut useisiin eriin ja myy ne sijoittajille CDO-arvopapereina (strukturoitu rahoitustuote, jossa tyypillisesti arvopaperistetaan monipuolista velkasalkkua; nämä varat, esimerkiksi yrityslainat, jaetaan eri joukkovelkakirjalajeihin. Sijoittajat, jotka sijoittavat CDO:n senior- ja mezzanine-joukkovelkakirjalainoihin, voivat saada korkeita tuottoja suhteessa vastaavan luokituksen omaisuusvakuudellisiin arvopapereihin). – Yksittäisten erien korot vaihtelevat riskitasosta riippuen. Kunkin arvopaperin kassavirta on sidottu kyseisten velkainstrumenttien kehitykseen. – CDO:t kehitettiin ja otettiin käyttöön vuonna 1987 New Yorkissa sijaitsevassa, nyt jo lakkautetussa investointipankissa Drexel Burnham Lambertissa. – Ks. tartuntavaikutukset, omaisuusvakuudelliset arvopaperit, CLO-rahastot, pääomasijoitukset, first-loss tranche, myrkylliset omaisuuserät, luottoriskin siirto, vakuuskriisi, mezzanine-erä, originate-to-distribute-strategia, portfoliovakuutus, asuntolainavakuudelliset arvopaperit, ninja-lainat, yksi likviditeettikonduktööri, subprime-kriisi, subprime-luottojen myöntäminen, arvopaperistamisrakenne, true sale -arvopaperistaminen, korkojen jäädyttäminen, erityisrahoitusyhtiö. – Vrt. BaFinin vuosikertomus 2003, s. 21 f, BaFinin vuosikertomus 2004, s. 30 f. sekä vastaava BaFinin vuosikertomus, Deutsche Bundesbankin kuukausiraportti maaliskuulta 2006, s. 40 (yleiskatsaus), EKP:n kuukausiraportti helmikuulta 2008, s. 92 ja sitä seuraavat (selvitys CDO:ista; luokittelu; yleiskatsaus), BaFinin vuosikertomus 2009, s. 155 (noin neljännes saksalaisten pankkien arvopaperistamispositioista vuoden 2009 lopussa oli CDO:ita, joista puolet oli arvopaperistettua yritysrahoitusta [collateralised loan obligations]).
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Last posts
- Bruttoanlagevermögen zu Wiederbeschaffungspreisen
- Modernitätsgrad des staatlichen Kapitalstocks
- Geoökonomische Fragmentierung
- Debasement Trade
- Kreditverbriefung
- Einlagenpuffer
- Produktivitätsansatz zur Bewertung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit
- Kerninflationsrate
- Strukturelles Beschäftigungswachstum
- NiGEM
Comments
So empty here ... leave a comment!