Forma di cartolarizzazione nel settore assicurativo. In questo caso, il rischio di un portafoglio di assicurazioni sulla vita (pool) viene trasferito a una società veicolo, che si presenta come riassicuratore. La società veicolo trasferisce i rischi del portafoglio di polizze – principalmente mortalità, longevità, tasso di decadenza, regolarità dei pagamenti dei premi, deterioramento del merito di credito dell’assicuratore primario – agli investitori emettendo titoli di cartolarizzazione in più tranche e con diversi spessori di tranche. Al fine di sollevare gli investitori delle tranche dai rischi multistrato, viene talvolta offerta un’assicurazione di portafoglio, che però riduce il rendimento (riduzione del rendimento). In linea con il contenuto delle polizze assicurative primarie, i termini di queste carte di cartolarizzazione sono molto lunghi, spesso dieci anni o più. – Il valore intrinseco si riferisce al valore di un portafoglio assicurativo. Si calcola a partire – dal valore patrimoniale netto rettificato, definito come il patrimonio netto di bilancio più le riserve di valutazione attribuibili ai proprietari della società (riserva di valutazione: riserve occulte meno oneri occulti) più – il valore attuale degli utili futuri del portafoglio. – Si veda capitalismo d’assenza, titoli garantiti da attività, titoli al veleno, titoli legati alle assicurazioni, pandemia, premi arretrati, retrocessione, condivisione del rischio, cartolarizzazione, XXX-cartolarizzazione legata alle assicurazioni.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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