Clienții contractează un împrumut la o rată scăzută a dobânzii la o instituție – cum ar fi o bancă de economii – și depun suma la o rată mai mare a dobânzii la o altă bancă; în general, este vorba de o tranzacție cu diferență de dobândă. – În special: Investitorii contractează împrumuturi denominate în moneda locală – cum ar fi JPY – într-o țară cu rate scăzute ale dobânzii, pentru a cumpăra cu acești bani produse purtătoare de dobânzi mari în valută – cum ar fi USD -. Astfel de tranzacții de report limitează politica de dobânzi scăzute a unei bănci centrale. – Atunci când, în cursul crizei financiare care a urmat crizei subprime, Rezerva Federală a SUA a injectat lichidități în ciclul economic la rate zero ale dobânzii, mulți participanți la piață s-au îndatorat și au investit banii împrumutați în active mai profitabile din întreaga lume, inclusiv în obligațiuni corporative și acțiuni. Presiunea de vânzare rezultată asupra dolarului a dus la slăbirea acestuia, ceea ce face ca astfel de tranzacții speculative să fie și mai atractive acum. – În principiu, comercianții de instrumente de transport investesc bani obținuți la prețuri mici în mod speculativ, de preferință în acțiuni, mărfuri și bunuri imobiliare. Cu toate acestea, experiența arată că aceștia renunță imediat la aceste investiții atunci când în altă parte în lume apare oportunitatea unui randament mai bun. Prin urmare, capitalul nu este orientat în permanență către cea mai bună gazdă (alocarea cea mai favorabilă a resurselor limitate), ci caută un randament ridicat pe termen scurt. Din acest motiv, unii solicită contracararea diferențelor dintre ratele dobânzilor prin mijloace adecvate – cum ar fi, în special, controlul capitalurilor. – Devine periculos atunci când potențialul de întoarcere acumulat prin acumularea de poziții de carry trade legate de valută se descarcă brusc, adică atunci când carry traderii trec în grabă de la o monedă la alta. Acest lucru poate declanșa fluctuații extreme ale cursului de schimb, cu consecințe profunde asupra comerțului exterior și, prin urmare, asupra economiei în ansamblu. – A se vedea arbitraj, depozit de numerar, urmărirea câștigătorilor, licitație pe trei ani, bani, ieftini, transformare monetară, spațială, supraofertă de bani, bani, fierbinți, controale de capital, indice MSCI, politică de rată scăzută a dobânzii, rată zero a dobânzii, relaxare cantitativă, urmărirea randamentului, represiune, financiară, politică invizibilă, stimulent al ratei dobânzii, diferență de rată a dobânzii, rată a dobânzii, menținută scăzută. – A se vedea Raportul lunar al Deutsche Bundesbank din iulie 2005, p. 43 și următoarele (explicații privind strategiile; grafic pe șapte ani; referințe), Raportul lunar al Deutsche Bundesbank din februarie 2007, p. 32 și următoarele (comparație între randamentul tranzacțiilor de tip carry trading și contractele futures pe valute), Raportul lunar al BCE din martie 2010, p. 101 și următoarele (activități de carry trade din 2004 încoace; prezentare generală), Financial Stability Report 2010, p. 41: prezentare generală a operațiunilor de carry trade legate de valută), Monthly Report of the Deutsche Bundesbank din iulie 2014, p. 18 și următoarele (tranzacții determinate de cursul de schimb: referințe).
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/