In generale, l’accordo contrattuale di un limite massimo di tasso di interesse per l’utilizzo del capitale. Se il tasso d’interesse supera questo limite superiore, il tasso d’interesse rimane a tale limite (un contratto simile a un’opzione per il quale l’acquirente paga una commissione o un premio, per ottenere una protezione contro l’aumento di un determinato tasso d’interesse oltre un certo livello). In questo modo, l’emittente può coprirsi dal rischio di un aumento inatteso dei tassi di interesse di mercato. – Interest cap on a floating rate note (limite massimo del tasso di interesse di una nota a tasso variabile). – Nel caso dei certificati, l’importo massimo fisso fino al quale l’investitore può trarre profitto da un aumento del prezzo dell’attività sottostante (la base di riferimento). – Contratti a termine sui tassi d’interesse, che vengono negoziati come un diritto separato. L’acquirente di un cap è disposto a pagare un premio al venditore per compensarlo della differenza tra un tasso di interesse concordato e un tasso di interesse di mercato (ad esempio, il LIBOR): LIBOR) – tasso di interesse di mercato, – non appena il tasso di interesse di mercato supera il tasso di interesse concordato. Ciò consente all’acquirente dell’opzione di coprirsi contro l’aumento dei tassi d’interesse. In questo modo, le sue obbligazioni a tasso variabile diventano a tasso fisso quando viene raggiunto il tasso di interesse concordato, il cosiddetto cap rate. – Il venditore del cap riceve un premio, il cosiddetto cap premium, per l’accordo di compensazione del tasso di interesse. Se il tasso di interesse di mercato supera il tasso cap, egli ha un obbligo di pagamento (l’acquirente di un accordo cap paga una commissione al venditore. In cambio, il venditore pagherà l’acquirente se un determinato tasso indicizzato variabile è superiore a un determinato tasso fisso in determinati giorni. Il venditore non paga nulla se il tasso variabile è inferiore al tasso fisso. – Gli acquirenti di contratti cap li utilizzano come copertura contro l’aumento dei tassi di interesse, poiché i pagamenti all’acquirente aumentano con l’aumento dei tassi). – È emerso un segmento separato del mercato finanziario per i tappi. – Obbligazione, tasso variabile, chooser cap, contingent swap, floor, opzioni di inflazione, limite, opzione, collateral lock, speculazione, stop order, certificato, derivati su tassi di interesse, opzione su tassi di interesse, interest rate swap.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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