Cadre d’évaluation du crédit de l’Eurosystème (ECAF)

procédure d’évaluation uniforme de la qualité de signature des actifs remis à la BCE (actifs sous-jacents : actifs remis en nantissement par les établissements de crédit en garantie de crédits de trésorerie à court terme accordés par la banque centrale et actifs achetés par la BCE aux établissements de crédit dans le cadre d’opérations de pension). – Ce cadre de sécurité valable pour l’ensemble de l’UEM a été abandonné début février 2012. Les banques centrales nationales peuvent désormais approvisionner leurs banques en argent même en échange de garanties plus faibles. Un élément important de la politique monétaire unique a ainsi été supprimé, et cette renationalisation a été jugée par les observateurs avec une grande inquiétude, voire par certains avec une horreur sans nom (sheer horror). – Voir Aide d’urgence en cas de crise de liquidité, nantissement, garanties, redistribution, banques centrales. – Voir le rapport annuel 2007 de la BCE, p. 112 (présentation de la procédure ECAF), le rapport annuel 2011 de la Deutsche Bundesbank, p. 46 s. (les garanties éligibles en général et l’abaissement des normes ; composition des garanties remises à la Deutsche Bundesbank), le Bulletin mensuel de la BCE de février 2012, p. 33 s. (extension de la liste des garanties éligibles imposée au Conseil des gouverneurs), Bulletin mensuel de la BCE de juillet 2013, p. 77 sqq. (présentation détaillée de l’évolution du cadre de sécurité, des haircuts et des garanties ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE d’avril 2014, p. 31 sqq. (présentation détaillée ; nouvelles catégories de notation ; aperçus).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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