Cadre d’analyse, commun (systemic assessment framework, SAF)

organisme créé en avril 2009 et chargé d’améliorer l’échange d’expériences entre les banques centrales, les autorités de surveillance et les ministères des finances de l’UE. – Voir dissuasion, prudentielle, protection des investisseurs, surveillance, européenne, évitement de la surveillance, Banana Skins Survey, harmonisation, Octopus, arbitrage réglementaire, frénésie réglementaire, straitjacking, principe de subsidiarité, surréglementation. – Cf. rapport annuel 2009 de la Deutsche Bundesbank, p. 102 (ordre de travail).
Analyste et analyste (analyst) : Personne qui à titre professionnel (éventuellement aussi par contrat en tant que journaliste financier auprès d’un journal ou d’un magazine) observe, explique et évalue ce qui se passe sur les marchés financiers en général et à la bourse en particulier, et fait connaître les conclusions qui en découlent (a person with expertise in assessing and evaluating financial securities. La plupart des analystes sont spécialisés dans une seule industrie, un seul secteur d’activité ou juste un ou quelques titres négociables). – En Allemagne, les analystes sont tenus de se déclarer auprès de l’Office fédéral de surveillance des services financiers (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) en vertu de l’article 34c de la loi sur la bourse et le commerce des valeurs mobilières (WpHG) et sont surveillés. – Il s’agit d’un collaborateur d’une banque qui observe, expertise et évalue les marchés financiers pour la clientèle et d’autres départements de l’établissement (ce qu’on appelle un analyste sell-side). Les grandes banques emploient souvent une équipe considérable d’analystes (spécialisés dans certains secteurs, pays ou produits financiers). – Les spécialistes des sociétés de gestion de capitaux qui étudient la composition du portefeuille en fonction de l’objectif du fonds et font des recommandations à la direction du fonds (analystes “buy-side”). – Voir analyse, technique, notation des analystes, enregistrement des analystes, recommandation d’investissement, limitation des tâches des analystes, recherche sur mandat, accord sur les émissions, séquence de Fibonacci, analyse financière, philosophie financière, estimation des bénéfices, privilège des journalistes, scalping, analyste de sécurité, technicien, analyse des titres. – Cf. rapport annuel 2003 de la BaFin, p. 35 (principes importants, valables au niveau international, pour les analystes), p. 109 et suivantes, Rapport annuel 2004 du BaFin, p. 107 (sur l’ordonnance sur l’analyse financière [OAFin] entrée en vigueur en décembre 2004), p. 125 s. (ici aussi : les frais de déplacement et d’hébergement lors des conférences d’analystes ne peuvent pas être pris en charge par les émetteurs), p. 126 s. (obligation d’annonce pour les analystes selon la nouvelle ordonnance sur l’analyse financière), rapport annuel 2005 du BaFin, p. 133 ss (présentation détaillée des règles de conduite), rapport annuel 2006 du BaFin, p. 139 (entretiens de surveillance avec les analystes ; liste des lacunes), rapport annuel 2007 du BaFin, p. 148 et suiv. (nouvelles règles de conduite pour les analystes ; décision d’interprétation ; analystes indépendants), rapport annuel 2008 du BaFin, p. 145 et suiv. (renseignements donnés par le BaFin en fonction des circonstances), rapport annuel 2010 du BaFin, p. 211 (le Bafin surveille 138 analystes), rapport annuel 2012 du BaFin, p. 164 et suiv. (le BaFin scrute Internet et suit les recommandations dans les lettres d’information boursières) ainsi que le rapport annuel respectif du BaFin, chapitre “Surveillance des banques, des prestataires de services financiers et des établissements de paiement”.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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