Subprime krizini takip eden mali krizden sonra, küresel olarak aktif olan Amerikan derecelendirme kuruluşlarından (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch: sonuncusunun çoğunluk hissesi Fransa’ya aittir) bağımsız olma ve başlangıçta belki de sadece Euro bölgesi için kendi kuruluşunu oluşturma talebi ortaya çıktı. Derecelendirme Hizmet Biriminin kurulmasıyla birlikte uygun adımlar atılmıştır. – Ancak, böyle bir ajans için pazara giriş maliyeti çok yüksektir. – Ayrıca, Avrupalı bir derecelendirme kuruluşunun görevlerini bugüne kadar faaliyet gösteren ve bu arada birbirleriyle güçlü bir rekabet içinde olan kuruluşlardan daha iyi yerine getireceği de kesin değildir. – Ayrıca, böyle bir Avrupa derecelendirme kuruluşunun güçlü bir siyasi baskı altında kalması ve kararlarını tartışılmaz gerçeklere dayanarak verememesi veya ilgili derecelendirmeleri özgürce yayınlayamaması tehlikesi vardır. – Son olarak (sonuncu ama en önemlisi), ajanslar tarafından verilen kötü notlara sinirlenip kendi ajansınızı kurarak karşılık vermeniz için hiçbir neden yoktur. Aksine, uluslararası derecelendirme kuruluşları tarafından açıklanan eksikliklerin giderilmesini sağlamak gerekmektedir. – Sadece Güney Cephesi’nden değil, Avrupalı siyasetçilerin de derecelendirme kuruluşlarını sürekli azarlaması, ateşi lanetlemek yerine klinik termometreyi şeytanlaştırmayı anımsatıyor. – Bkz. derecelendirme kuruluşu, yasal gereklilikler. Derecelendirme kuruluşu, derecelendirme kuruluşları için yasal standartlar: Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Düzenlenmesine ilişkin 7 Aralık 2009 tarihinde yürürlüğe giren AB Yönetmeliği uyarınca, AB’de faaliyet gösteren kredi derecelendirme kuruluşlarının kendi ülkelerinin denetim otoritesi tarafından kayıt ve denetime tabi tutulması gerekmektedir. bir şirket için aynı anda danışmanlık ve derecelendirme hizmeti veremez; bunun temel amacı yapılandırılmış finansal ürünler için kredi derecelendirme ve danışmanlık hizmetleri arasında olası bir çıkar çatışmasını önlemektir; – derecelendirmelerinin kaynağını herkes tarafından anlaşılabilir bir şekilde açıklamalıdır; – derecelendirmelerinin geçerliliğini sürekli olarak kontrol etmeleri gerekmektedir; – operasyonel körlüğü önlemek için uygun aralıklarla yeni görevler verilmesi gereken yeterli sayıda yetkin çalışan istihdam etmeleri gerekmektedir; bir kredi derecelendirme kuruluşu yalnızca sınırlı bir süre için bir ve aynı şirket için derecelendirme notu verebilir. – Derecelendirme kuruluşları için böyle bir yasal çerçeve gerekli görülmüştür çünkü kuruluşlar 2008 sonbaharında küresel bir mali krize dönüşen subprime krizinin ortaya çıkmasında kısmen sorumlu olarak görülmektedir. – Öte yandan, derecelendirme kuruluşlarına yönelik lisanslama ve denetleme prosedürünün, bu kuruluşların her şeyi bilen değerlendirme otoritesi rolünün güçlenmesine yol açabileceği ve bunun da, diğer şeylerin yanı sıra, yatırımcıların gerekli dikkatini azaltacağı endişesi mevcuttur. – Bkz. derecelendirme kuruluşu. – BaFin 2009 Yıllık Raporu, s. 57 vd. (AB yönetmeliğinin temel içeriği; düzenleyici yönetmeliğin münferit noktalarına ilişkin kılavuz ilkeler), s. 121 (derecelendirme kuruluşlarına ilişkin cezalar kataloğu), BaFin 2013 Yıllık Raporu, s. 138 (sigorta şirketlerine ilişkin derecelendirme kuruluşlarına ilişkin yönetmelik hakkında daha fazla ayrıntı) ve BaFin’in ilgili yıllık raporu.
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/