I rischi esternalizzati ricompaiono improvvisamente in luoghi inaspettati. – Questo è diventato molto chiaro alla luce della crisi dei subprime. La crisi dell’estate 2007, quando le banche statunitensi hanno trasferito i crediti a entità a destinazione specifica e li hanno fatti tranciare, ha fatto sì che una massa di questi crediti venisse inclusa negli attivi delle banche europee. A causa dell’impossibilità di garantire il servizio di questi titoli di debito (credit-linked notes, CLN) con le attività di riferimento negli Stati Uniti, si è verificato un elevato numero di cancellazioni in numerose istituzioni in tutto il mondo. Le perdite hanno dovuto essere sostenute prima dalle banche e subito dopo dai contribuenti. Questo ha portato a una crisi finanziaria globale. – Vedi effetti di contagio, credit default swap, credit linked notes, alchimia finanziaria, rischi di clump, derivati di credito, cartolarizzazione del credito, rischio di liquidità, titoli aerei, approccio mark-to-model, prestiti ninja, strategia originate-to-distribute, panic selling, reintermediazione, retrocessione, tecniche di mitigazione del rischio, estensione, trasformazione del rischio, banca, regola empirica dell’assunzione del rischio, effetto blowback, single master liquidity conduit, crisi dei subprime, total return swap, sottoscrittore, struttura della cartolarizzazione, rischio di deposito, lemon trading.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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