In generale, l’acquisizione di un’emissione da parte di uno o due acquirenti (emissione di titoli in cui uno o due sottoscrittori acquistano l’intera emissione). – In particolare: un’obbligazione è interamente sottoscritta dalla banca capofila (lead manager, arranger). La banca emittente si assume quindi interamente il rischio di fallimento. – Tuttavia, a ciò si contrappone solitamente il fatto che le condizioni di mercato sono al momento molto favorevoli e quindi urgenti; le singole condizioni dell’emissione non possono quindi essere discusse in lunghe trattative con i membri di un sindacato. Solo ora, cioè dopo l’emissione, viene effettuata la divisione – la sindacalizzazione. – Una banca offre a un cliente un’offerta per un periodo di tempo molto breve – di solito solo ventiquattro ore – per rilevare le carte con un dolce. – Si veda mercato azionario, arranger, premio spese, emissione, bookbuilding, bookrunner, club deal, deal, underwriting participation, underwriting, underwriting house, underwriting yield, acquirente iniziale, sindacato garantito, investment banking, accordo intercreditorio, effetto cliente, concert underwriter, market maintenance, meta-link, pre-marketing, roadshow, offerta secondaria, tap, underwriter, securities underwriting, securities offering prospectus, listing agent, secondary offering.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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