Jeśli stopa procentowa jest bliska zeru – ze względu na odpowiednią politykę banku centralnego, jak w Japonii około 2000 roku czy w trakcie kryzysu euro w UGW – to stopa oszczędności również spadnie do zera lub nawet poniżej. Podaż kredytów może wyschnąć, ponieważ inwestorzy nie przynoszą już swoich pieniędzy do banku, ale zwracają się ku inwestycjom przynoszącym wyższe zyski, takim jak przede wszystkim nieruchomości. Firmy jednak nie będą dokonywać nowych inwestycji nawet przy zerowych stopach procentowych, jeśli perspektywy zysku będą słabe. Ale będą – arbitrażyści pożyczają tanie pieniądze w kraju, aby zainwestować je (po wysokich) stopach procentowych za granicą, co obniża kurs waluty w kraju o niskich stopach procentowych i sprawia, że jego import jest droższy, – firmy zastępują relatywnie drogą pracę w kraju – mierzoną stosunkiem płac do krańcowego produktu pracy – tanimi teraz inwestycjami w maszyny, co zwalnia miejsca pracy w sektorach niskopłatnych i jest społecznie niepożądane, – stymulowane są inwestycje o stosunkowo niskiej rentowności – a więc w obliczu globalnej konkurencji o ograniczone zasoby o niewielkim wykorzystaniu w przyszłości – co z kolei odbywa się ze szkodą dla innowacji w dziedzinie produkcji i dóbr gotowych, a ostatecznie hamuje wzrost gospodarczy. – Ponieważ ogólna produkcja gospodarcza zmienia się na korzyść produkcji kapitałochłonnej – praca jest zastępowana przez kapitał – miejsca pracy są niszczone. – Państwa uzależnione od narkotyku zadłużenia są zachęcane do emitowania kolejnych obligacji rządowych w obliczu niskich stóp procentowych, zamiast przywracać równowagę dochodów i wydatków oraz wzmacniać konkurencyjność. – Dlatego polityka zerowych stóp procentowych nie przynosi żadnych korzyści. – Zobacz domniemanie, bankowość centralna, bańka, spekulacyjna, carry trades, wywłaszczenie, oziębienie, inwestycje finansowe, rozdrobnienie, przywództwo, werbalne, kryzys, wywołany przez bank centralny, pułapka płynności, ujemna stopa procentowa, polityka niskich stóp procentowych, Phillips theorem, bańka, spekulacyjna, bańka na rynku nieruchomości, stealth policy, vault boom, redystrybucja, indukowana przez bank centralny, funkcja alokacji stopy procentowej, dyferencjał stopy procentowej, stopa procentowa, utrzymywana na niskim poziomie, rezerwa gwarancyjna stopy procentowej, podłoga stopy procentowej. – Por. Biuletyn Miesięczny EBC z października 2012 r., s. 22 i nast. (wpływ bardzo niskich stóp procentowych na popyt na pieniądz; przeglądy; odniesienia), Por. Raport o stabilności finansowej z 2012 r., s. 42 i nast. (polityka niskich stóp procentowych zachęca do podejmowania wyższego ryzyka; firmy ubezpieczeniowe są szczególnie dotknięte polityką niskich stóp procentowych).
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/