Bank centralny musi przejść na politykę pieniężną ograniczającą płynność, gdy tylko pojawią się pierwsze oznaki przegrzania i niebezpieczeństwo powstania bańki (“take away the punchbowl [punchbowl: napoje powodujące pijaństwo, czyli tani pieniądz] just as the party got going”). Tę zasadę ustanowił William McChesney Martin (1906-1998), który w latach 1951-1970 pełnił funkcję szefa Rezerwy Federalnej. – Przeciwdziałano temu argumentem, że ograniczenie płynności spowoduje wzrost stopy procentowej, przez co inwestycje będą droższe, a więc pociągnie za sobą niebezpieczeństwo bezrobocia. Należy jednak zauważyć, że niewielki wzrost bezrobocia wiąże się obecnie z mniejszymi stratami w dobrobycie niż większe bezrobocie w trakcie rynku niedźwiedzia lub nawet kryzysu finansowego, takiego jak ten, który nastąpił po kryzysie subprime. – Oczywiście nie należy pomijać faktu, że bank centralny nie jest w stanie zapobiec bańce, co zostało wielokrotnie udowodnione w historii finansów. Jeśli – a tak jest na całym świecie – duża liczba drobnych inwestorów ma nadzieję, że w końcu stanie się bogata, inwestując na giełdzie, to będzie zaciągać kredyty w bankach na sfinansowanie takich transakcji. Nawet bardzo wysokie oprocentowanie nie odstrasza w tym przypadku inwestorów. Tym bardziej, jeśli – co jest charakterystyczne dla bańki – cena danego aktywa – np. tulipanów, nieruchomości, akcji, towarów – rośnie skokowo z powodu popytu bardzo wielu spekulantów. Podpieranie się pod wiatr jest w takich przypadkach daremne. Bankowi centralnemu pozostaje jedynie posprzątać po nim. – Zobacz bańka, spekulacyjna, bańka dotcomów, finansjalizacja, hossa mleczna, bańka towarowa, polityka pieniężna, bufor, antycykliczna, fundusz stabilizacyjny, europejska, krach tulipanowy, wybujałość, nieracjonalność, bańka aktywów.
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/