Posebej oblikovani vrednostni papirji, ki se uporabljajo za refinanciranje in so zavarovani s skupino podobnih sredstev (npr. odobrena hipotekarna posojila, terjatve iz naslova lizinga, terjatve iz naslova kreditnih kartic ali tudi s portfeljem življenjskega zavarovanja; skupaj se običajno imenujejo portfelj terjatev, sredstva). – Servisiranje dolga izdanih vrednostnih papirjev se krije iz prihodkov sklada. Zaradi široke razpršitve osnovnih tveganj imajo ti vrednostni papirji nižje skupno tveganje kot prvotno listinjene terjatve. – S transakcijami ABS se posojila iz bilanc stanja bank (originatorjev) v celoti prenesejo na investitorje v okviru listinjenja s pravo prodajo. S tem se tveganja prenesejo tudi na upnike ABS in sprostijo kreditne linije v bankah. Instrument ABS je torej pomemben tudi pri upravljanju tveganj v bankah, po drugi strani pa ga nadzorni organi spremljajo z Argusovimi očmi. – V svoji osnovni obliki ABS vnaprej zagotavljajo prodajo premoženja “portfelja terjatev” družbi, ustanovljeni posebej za ta namen. Naloga te namenske družbe je izključno nakup portfelja terjatev in njegovo refinanciranje z izdajo vrednostnih papirjev, ki so zavarovani s portfeljem terjatev kot sredstvom. – Načeloma so listinjeni vrednostni papirji primerni kot finančno premoženje centralne banke. Decembra 2010 pa se je ECB odločila, da uvede zahteve po informacijah za listinjene vrednostne papirje na ravni posameznih kreditov, najprej za vrednostne papirje, zavarovane s terjatvami iz hipotekarnih posojil za zasebne stanovanjske nepremičnine (vrednostni papirji, zavarovani s hipoteko na drobno), nato pa postopoma za vse listinjene vrednostne papirje. Septembra 2013 je bila na primer uvedena zahteva za poročanje o posameznih kreditnih podatkih za listinjene vrednostne papirje, zavarovane s terjatvami iz kreditnih kartic. ECB je leta 2014 objavila dodatne zahteve za ABS kot zavarovanje pri transakcijah z Eurosistemom, ki so na voljo na ustreznih spletnih straneh ECB. – ABS so bili označeni za strupeno premoženje in krivi za krizo hipotekarnih posojil. Vendar pa ni težko ugotoviti, da kriza hipotekarnih posojil ni bila posledica ABS kot takih, temveč njihove zlorabe. – Glej sklade ABS, sredstva, nelikvidna, aranžer, avtomobilsko posojilo, listinjeno, postulat “back-to-originator”, zavarovane dolžniške obveznosti, konduit, listinjenje enega originatorja, listinjenje z vgrajeno vrednostjo, končni investitor, tranša prve izgube, podaljšanje posojila, listinjenje posojil, zasebni vrednostni papirji, zavarovani z vrednostnimi papirji, zavarovani s premoženjem, stanovanjski hipotekarni vrednostni papirji, en glavni dolžnik, en kreditodajalec. Liquidity conduit, debt coverage ratio, bond, covered, subprime crisis, true sale securitisation, securitisation paper retention, housing loans, securitised, backing, corporate loans, securitised, securitisation structure, interest rate freeze, special purpose vehicle. – Prim. mesečno poročilo nemške centralne banke za april 2001, str. 20 f., mesečno poročilo nemške centralne banke za april 2004, str. 27 f, BaFinovo letno poročilo 2003, str. 22, str. 126, BaFinovo letno poročilo 2007, str. 80 (listinjeni vrednostni papirji so vključeni v novo uredbo o naložbah) ter ustrezno BaFinovo letno poročilo, Mesečno poročilo ECB iz februarja 2008, str. 91 (listinjeni vrednostni papirji težko tekmujejo s kritimi obveznicami; nadaljnje prednosti za originatorje in vlagatelje), Mesečno poročilo ECB iz februarja 2008, str. 102 (primernost listinjenih vrednostnih papirjev za centralno banko), BaFinovo letno poročilo 2008, str. 46 (IOSCO svetuje glede pravil o preglednosti, ki jih je treba sprejeti za trgovanje z ABS), Mesečno poročilo ECB iz novembra 2011, str. 88 in naslednje (ABS v strukturi refinanciranja bank; pregled), Mesečno poročilo ECB iz septembra 2013, str. 53 in naslednje (Ponovni vzpon trga ABS po finančni krizi; nadzorni in zakonodajni ukrepi; pregled), Mesečno poročilo Deutsche Bundesbank iz aprila 2014, str. 61 (Uporaba ABS kot primernega zavarovanja).
Pozor: Finančna enciklopedija je zaščitena z avtorskimi pravicami in se lahko brez izrecnega soglasja uporablja le v zasebne namene! Univerzitetni profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-naslov: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/