Mogelijk verlies van een positie of een portefeuille – gedurende een bepaalde periode (= risicohorizon), dat – met een vooraf bepaalde waarschijnlijkheid (= betrouwbaarheidsniveau) – niet zal worden overschreden (het maximale potentiële verlies van een belegger op de waarde van een actief of een portefeuille van financiële activa en passiva, op basis van het beleggingstijdpad en een betrouwbaarheidsinterval. Dit potentiële verlies wordt berekend op basis van historische gegevens of afgeleid uit normale statistische wetten). – De berekening bij stresstests is gewoonlijk gebaseerd op variabelen over een langere waarnemingsperiode – ongeveer drie jaar. In de praktijk is de VaR een populaire portefeuilletheorie die statistisch verder kan worden verfijnd. Er zijn tegenstrijdige verklaringen over de nauwkeurigheid van overeenkomstige berekeningen. – Overigens gaat het kengetal Value at Risk terug op de wens van een bestuurslid van de Noord-Amerikaanse investeringsbank J.P. Morgan. Aan het eind van een handelsdag eiste hij één enkel cijfer dat het maximale verlies van alle verplichtingen van de bank vertegenwoordigde. – Zie neerwaarts risico, verwacht tekort, Gini-coëfficiënt, Herfindahl-Hirschman Index, Intercreditor Agreement, Vertrouwensniveau, Upside Risk. – Cf. Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van september 2005, blz. 62 e.v. (gedetailleerde presentatie; verwijzingen in de voetnoten), Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van juni 2006, blz. 40 e.v. (met verwijzing naar de concentratie van kredietnemers), Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van december 2007, blz. 59 e.v. (met verwijzing naar de minimumvereisten voor risicobeheer bij banken).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/