Termine emerso con la crisi dei subprime nel 2007 per indicare emissioni apparentemente molto solvibili – anche di indirizzi di prim’ordine, cioè non titoli di emittenti dubbi o addirittura di avvoltoi finanziari – che però sono sostanzialmente prive di valore. – Nel 2006, ad esempio, la società di investimenti Goldman Sachs (GS), con sede a New York, ha effettuato il tranching di un pool di 8.274 mutui per la casa, per lo più in California. Il valore di questo portafoglio era stato inizialmente stimato in 494 milioni di dollari USA. Come si è scoperto in seguito, dietro i mutui cartolarizzati c’erano solo 0,71 milioni di dollari di capitale proprio. I revisori hanno anche scoperto che quasi il sessanta per cento dei mutuatari non aveva alcuna verifica del reddito o era stato gravemente negligente: si trattava chiaramente di prestiti ninja. – Si veda asset-backed securities, perdita di default, bad bank, balloon loan, cheap copy, blue-sky laws, prestito, non-standard, crisi finanziaria, Financial Market Stabilisation Act, salvataggio di Hypo Real Estate, fallimento di IndyMac, jingle mail, credito, non-recourse, lending rule, collateral crisis, pool di liquidità, debacle di Northern Rock, strategia originate-to-distribute, panic selling, carta, tossico, effetto blowback, crisi dei subprime, prestiti subprime, effetto sottomarino, cartolarizzazione, tradizionale, struttura della cartolarizzazione, bolla di fiducia, lemon trading, società veicolo, ventidue crediti.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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