Pour le prix d’une option pendant sa durée de vie, on distingue la valeur intrinsèque et la valeur temps. La valeur temporelle dépend de l’estimation de l’évolution future du prix du sous-jacent. La valeur intrinsèque se calcule à partir du rapport entre le cours du jour du sous-jacent et le prix d’exercice. Pour caractériser ce rapport, on utilise les termes dans la monnaie, à la monnaie et hors de la monnaie. – Une option est cotée dans la monnaie lorsque le prix d’exercice est inférieur au cours au comptant du sous-jacent. Dans ce cas, le détenteur de l’option a réalisé un bénéfice. – Si l’option est à la monnaie, le prix d’exercice et le cours au comptant du sous-jacent coïncident (presque, presque) ; l’option est au seuil d’un éventuel gain ou d’une éventuelle perte ; une option est hors de la monnaie si le prix d’exercice est supérieur au cours au comptant du sous-jacent ; dans ce cas, le détenteur de l’option a réalisé une perte. – Voir élasticité, élasticité de l’option.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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