Underwriter (so auch im Deutschen gesagt)

Allgemein eine Wirtschaftseinheit, die ein Risiko übernimmt (an entity assuming a financial risk) und dafür eine entsprechend bemessene Provision (underwriting fee) erhält; eine Versicherung. – Im besonderen eine Bank, die – eine Begebung ganz oder teilweise vom Emittenten zu einem festen Preis kauft; damit wird auch das Risiko übernommen, dass die Papiere nicht völlig am Markt plaziert werden können oder – die eine Übernahmezusage für ein bestimmte Höhe an Darlehn zu vorher festgelegten Bedingungen abgibt; oft im Rahmen eines Leveraged Buyouts (the guarantee provided by the bank to the issuer or seller that the deal, be it an issue of securities or a syndicated loan, will find buyers/lenders at the price agreed upon. By underwriting an issue, the bank assumes a risk of a failure of the transaction). – Im Rahmen einer Verbriefung auch gesagt von dem Funktionsglied, welches von der Zweckgesellschaft entsprechende Papiere übernimmt und am Markt unterbringt, auch placement agent genannt. – Bei einer Versicherung auch gesagt von einer Fachkraft, die Risiken einschätzt (specialist engaged in risk assessment; many mathematicians work directly as underwriters, because there is an increasing need for actuarial know-how in this field), ein Aktuar. – Siehe Arrangeur, Emissionsgeschäft, Emissionshaus, Ersterwerber, Garantiesyndikat, Konzertzeichner, LBO-Finanzierung, Marktpflege, Secondary Offering, Warehousing Risk, Roadshow, Wertpapier-Emissionen, Wertpapier-Verkaufsprospekt, Zulassungsstelle, Zweitplazierung. – Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom April 2007, S. 24 (Risiko der Banken aus Underwriting bei Leveraged Buy-outs), Monatsbericht der EZB vom Februar 2008, S. 90 (Schema der bei einer Verbriefung beteiligten Funktionsglieder).

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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