Transazioni fittizie (vendite di lavaggio, spesso indicate anche in tedesco come Wash Sales)

Operazioni vietate dalla normativa di vigilanza in cui vengono effettuati contemporaneamente acquisti e vendite o viceversa nello stesso contratto e nella stessa borsa alla stessa data. In realtà, nessuna posizione viene presa in questo modo. Tuttavia, si crea l’impressione che sia stato effettuato un acquisto o una vendita (effettuando, o dichiarando di effettuare, transazioni per dare l’impressione che siano stati effettuati acquisti e vendite, senza che la posizione di mercato del trader sia cambiata). – Di norma, lo scopo delle operazioni fittizie è quello di far aumentare il fatturato (dei futures) per attirare altri operatori di mercato ad entrare in questo sottomercato. Grazie alla vigilanza delle autorità di controllo, oggi le transazioni fittizie non si verificano quasi più nelle borse controllate. Tuttavia, non sono ancora rari nei centri finanziari offshore. – Vedi Bear Raid, Blog, Bull Raid, Daimonion, Secret Tip, Trades, Collusive, Iceberg Orders, Internet Forums, Steam Room, Corporate Undertaker, Frontrunning, Basement Bills, Crystallisation, Price Manipulation, Market Manipulation, Pairoff, Prearranged Trading, Pump and Dump, Riding Bills, Round Tripping, Scalping, Bogus Buying, Snake Trading, Futures Speculator, Twitter, Wash Sales, Angle Broker. – Cfr. Relazione annuale 2001 dell’Ufficio federale di vigilanza sul commercio di valori mobiliari, pag. 27, Relazione annuale 2003 della BaFin, pag. 181, pag. 190, Relazione annuale 2004 della BaFin, pag. 174 e segg. (le Wash Sales rientrano nell’ordinanza sulla concretizzazione della manipolazione del mercato [MaKonV], entrata in vigore nel marzo 2005, in quanto inviano segnali ingannevoli), pagg. 186 s. (singoli casi), pag. 194 s. (altri casi), Relazione annuale 2006 della BaFin, pag. 164 s. (la maggior parte dei casi scoperti riguarda titoli fuori borsa), nonché la rispettiva Relazione annuale della BaFin, capitolo “Supervisione del commercio di titoli e delle attività di investimento”.

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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