Em geral, a troca de renda corrente proveniente de um ativo – geralmente um título – por pagamentos baseados em uma taxa de referência contratualmente acordada (pagamento de todos os fluxos de caixa gerados pelo ativo em troca de pagamentos baseados em uma taxa de referência como a EURIBOR). – Um tipo especial de derivado de crédito que cobre todo o risco econômico de uma relação de crédito. – O comprador de proteção (pagador de taxa flutuante) troca periodicamente a renda de um ativo de referência e seu aumento de valor com o vendedor de proteção (pagador de taxa fixa) em troca do pagamento de uma taxa de juros variável que depende principalmente da solvência do ativo de referência. – Além do risco de crédito do ativo de referência, o vendedor de proteção também assume seu risco de preço de mercado. – Como regra, as partes contratantes nesta transação estão localizadas em diferentes países ou áreas monetárias. – Ver derivado de crédito, evento de crédito, opção, garantia de sono. – Cf. Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de abril de 2004, p. 30 (visão geral das relações contratuais usuais).
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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