Visų biržoje kotiruojamų bendrovių rinkos vertė turėtų būti maždaug lygi jų atkuriamosioms sąnaudoms. Tobino Q rodiklis apskaičiuojamas turto rinkos vertę dalijant iš jo atkuriamosios vertės). – Bendrovės atveju – bendrovės rinkos vertės ir viso bendrovės nuosavo turto atkuriamosios vertės santykis. Jei šis rodiklis yra didesnis už vienetą, tai reiškia, kad bendrovė vertybinių popierių biržoje prekiauja brangiau nei visas jos turtas. Tokią pridėtinę vertę galima paaiškinti tuo, kad įmonė gauna didesnes pajamas, nei galima numanyti remiantis turimu turtu. Pridėtinę vertę gali pateisinti ir atitinkami lūkesčiai, susiję su įmone. – Tačiau jei šis santykis yra mažesnis už vienetą, akivaizdu, kad įmonė vertybinių popierių rinkoje yra nepakankamai įvertinta: rinkos vertė yra mažesnė už įmonės turimą turtą. – Didžiausias sunkumas, susijęs su šiais rodikliais, yra tinkamas turto vertinimas. Pavyzdžiui, 2009 m. “Deutsche Bank AG” vertinimo pagal TFAS ir BAP skirtumas siekė 300 mlrd. eurų. Kol visi vertinimai nebus griežtai grindžiami vienodu kriterijumi, Tobino Q bus mažai naudingas praktikoje, taigi ir priimant investicinius sprendimus.
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/