L’expérience montre que les entreprises rentables choisissent de préférence l’autofinancement (profitable companies prioritise their sources of financing from internal financing). De cette manière, la direction de l’entreprise peut le plus facilement se soustraire au contrôle des banques en tant que bailleurs de fonds, des nouveaux actionnaires ou associés, mais aussi à la vigilance des concurrents ainsi qu’à l’attention indésirable du public (presse économique ; hommes politiques). Il n’est ainsi pas nécessaire de divulguer des informations sur d’éventuels investissements ou sur les objectifs commerciaux prévus. – Cette hypothèse correspond à la réalité, comme le montre le fait que les entreprises performantes présentent un taux d’endettement moyen faible par rapport à la moyenne du secteur. – Voir verrouillage, fonds propres, coût total des fonds propres, effet de levier, immunisation, capital interne, effet de levier, capital mezzanine, prêt subordonné, distribution nulle, taux des clients de crédit.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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