Borzno organizirano trgovanje s terminskimi pogodbami; omogoča prenos tveganja med različnimi udeleženci na trgu. Ta prenos pogosto izhaja iz potrebe po varovanju pred cenovnimi tveganji osnovnega sredstva. S terminsko pogodbo si kupec zagotovi ceno, po kateri bo lahko pozneje kupil osnovno sredstvo, prodajalec pa si zagotovi ceno, po kateri bo pozneje dobavil osnovno sredstvo. – Seveda se terminske pogodbe običajno ne izpolnijo s fizično dostavo osnovnega sredstva. Namesto tega se razlika med dogovorjeno terminsko ceno in tržno vrednostjo osnovnega sredstva poravna z denarnim plačilom (do dejanske izročitve sredstva skoraj nikoli ne pride, stranke plačajo razliko med dogovorjeno ceno in trenutno tržno ceno sredstva). – Dobičke in izgube, ki izhajajo iz terminske pozicije, običajno dnevno poravnava posredniška klirinška hiša. Za kritje plačilnih obveznosti klirinška hiša redno zahteva kritje. – Glej odbitek, varovanje pred tveganjem, nakup, kapica, kapica izbire, pogojna zamenjava, razmik med obrestmi, Eurex, Euro General Collateral Pooling, nadomestno varovanje, zaprtje, varovanje, Kervielov škandal, kreditni izvedeni finančni instrument, kreditni dogodek, terminska premija, modelsko tveganje, prodaja, blagovna terminska pogodba, opcija, špekulacija, blagovna terminska pogodba, varovanje pred najslabšim primerom, obrestna opcija, obrestna zamenjava. – Prim. Mesečno poročilo nemške centralne banke iz julija 2006, str. 55 in naslednje, Mesečno poročilo nemške centralne banke iz oktobra 2006, str. 31 in naslednje (v zvezi s terminskimi pogodbami, ki jih je izdala nemška zvezna vlada), Mesečno poročilo nemške centralne banke iz junija 2012, str. 34 in naslednje (terminske pogodbe na ceno nafte).
Pozor: Finančna enciklopedija je zaščitena z avtorskimi pravicami in se lahko brez izrecnega soglasja uporablja le v zasebne namene! Univerzitetni profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-naslov: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/