Intentar explicar el hecho empíricamente constatable de que – un aumento de la volatilidad en el mercado de valores va acompañado de una caída de los precios de las acciones, y que – los precios de las acciones suben cuando la volatilidad cae. – La razón se encuentra en el hecho de que cuando el valor de una empresa cae, el porcentaje de fondos propios disminuye y, por tanto, el apalancamiento aumenta. Esto, a su vez, hace que muchos inversores se deshagan de las acciones correspondientes; la volatilidad aumenta. El aumento de la volatilidad hará que los bancos ajusten sus condiciones de préstamo, es decir, que aumenten el tipo de interés de los nuevos créditos. – Por supuesto, otras razones, como un cambio de expectativas general o específico del sector, también pueden ser la causa de la interacción descrita. – Véase Volatilidad de los mercados de renta variable, valoración, desapalancamiento, efecto dominó, tensión de los mercados financieros, sentimiento, relación precio-flujo de caja, cobertura de márgenes, relación de Sharpe, varianza, volatilidad.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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