Jika tingkat bunga mendekati nol – karena kebijakan bank sentral yang sesuai, seperti di Jepang sekitar tahun 2000 dan selama krisis euro di EMU – maka tingkat tabungan juga akan jatuh ke nol atau bahkan di bawahnya. Pasokan kredit mungkin mengering karena investor tidak lagi membawa uang mereka ke bank, tetapi beralih ke investasi dengan imbal hasil lebih tinggi, seperti real estat pada khususnya. Namun, perusahaan tidak akan melakukan investasi baru bahkan pada suku bunga nol jika prospek keuntungannya buruk. Tetapi mereka akan – arbitrase meminjam uang murah di dalam negeri untuk menginvestasikannya (dengan bunga tinggi) di luar negeri, yang menekan nilai tukar mata uang di negara berbunga rendah dan membuat impornya menjadi lebih mahal, – perusahaan mengganti tenaga kerja yang relatif mahal di dalam negeri – diukur dengan rasio upah terhadap produk marjinal tenaga kerja – dengan investasi mesin yang sekarang murah, yang membebaskan pekerjaan di sektor-sektor berupah rendah dan secara sosial tidak diinginkan, – investasi dengan pengembalian yang relatif rendah – dan dengan demikian, mengingat persaingan global untuk sumber daya yang langka dengan sedikit penggunaan di masa depan – dirangsang, yang pada gilirannya merugikan inovasi di bidang produksi dan barang jadi, yang pada akhirnya menghambat pertumbuhan ekonomi. – Karena produksi ekonomi secara keseluruhan berubah demi manufaktur padat modal – tenaga kerja digantikan oleh modal – pekerjaan dihancurkan. – Negara-negara yang kecanduan obat utang didorong untuk menerbitkan lebih banyak obligasi pemerintah dalam menghadapi tingkat suku bunga yang rendah alih-alih menyeimbangkan pendapatan dan pengeluaran dan memperkuat daya saing. – Oleh karena itu, kebijakan suku bunga nol tidak membawa manfaat. – Lihat anggapan, perbankan sentral, gelembung, spekulatif, carry trade, pengambilalihan, dingin, investasi keuangan, fragmentasi, kepemimpinan, verbal, krisis, yang disebabkan oleh bank sentral, jebakan likuiditas, suku bunga negatif, kebijakan suku bunga rendah, Teorema Phillips, gelembung, spekulatif, gelembung real estat, kebijakan siluman, ledakan lemari besi, redistribusi, yang disebabkan oleh bank sentral, fungsi alokasi suku bunga, diferensial suku bunga, tingkat suku bunga, dijaga tetap rendah, cadangan jaminan suku bunga, tingkat suku bunga. – Cf. Buletin Bulanan ECB bulan Oktober 2012, hlm. 22 dst. (dampak suku bunga yang sangat rendah terhadap permintaan uang; ikhtisar; referensi), Cf. Laporan Stabilitas Keuangan 2012, hlm. 42 dst. (kebijakan suku bunga rendah mendorong pengambilan risiko yang lebih tinggi; perusahaan asuransi secara khusus terpengaruh oleh kebijakan suku bunga rendah).
Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/