Structured Investment Vehicle, SIV (németül is használt, ritkábban [unschön] strukturált befektetési eszköz)

Általában olyan különleges célú gazdasági egység, amely általában egy és három év közötti lejáratú értékpapírok kibocsátásával refinanszírozza magát. – Különösen olyan különleges célú gazdasági egység is, amely olyan hosszú lejáratú eszközfedezetű értékpapírok (ABS) poolját kezeli, amelyek bevételei magasabbak, mint a rövid lejáratú értékpapírok, általában eszközfedezetű értékpapírok (ASB) kibocsátásának költségei. A konduktív társaság így többlet árrést élvez, amely a hosszú lejáratú értékpapír-portfóliójának hozama, mínusz az SVI által a portfólió finanszírozására felvett rövid lejáratú adósságszolgálat költsége. – A másodlagos jelzálogpiaci válságot követő pénzügyi válság során az ABS-ekből származó bevételek nagyrészt elapadtak, miközben az adósságot tovább kellett szolgálni. Ez sok SIV-t bizonytalan helyzetbe hozott. A kezdeményező bankoknak most az általuk létrehozott SIV-eket kellett befogadniuk, amivel világszerte számos intézmény aligha tudott megbirkózni. (Olyan konstrukció, amelyet pénzintézetek használnak arra, hogy nyereséget termeljenek azáltal, hogy – általában közép- és hosszú lejáratú eszközfedezetű értékpapírok olyan poolját vásárolják meg, amely összességében többlet árrést generál a SIV által kibocsátott rövid lejáratú eszközfedezetű kereskedelmi papírok költségénél. Amikor a cess margin negatívvá válik, a másodlagos jelzálogpiaci válság következtében sok banknak közvetlenül kellett refinanszíroznia az általuk szponzorált konduitokat, mivel igénybe vették likviditási keretüket, amikor nehézzé vált a finanszírozás továbbforgatása az ABCP-piacon). – Németországban a biztosítótársaságok nem nyújthatnak hitelt a SIV-eknek. – Lásd újraintermediáció, visszautalási záradék, árnyékbankrendszer, másodlagos jelzáloghitel-válság, támogatás, hallgatólagos, értékpapírosítás, eszközök, kötött, speciális célú járműves refinanszírozás.

Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/