Obchodní zaměření instituce, při kterém jsou její vlastní, obvykle dobře zajištěné pohledávky z různých oblastí podnikání – např. úvěry průmyslovým podnikům; úvěry na výstavbu domů – prodávány účelově založenému subjektu: Úvěry průmyslovým podnikům; úvěry na výstavbu domů – jsou prodávány účelově založenému subjektu. Motivací k postoupení pohledávek je skutečnost, že banka, která je původcem pohledávek, téměř nemusela udržovat vlastní kapitál požadovaný zákonem o dohledu pro externě poskytované úvěry a že prodejem pohledávek se do pokladny banky okamžitě dostanou peníze, které může opět použít na poskytování úvěrů. – Účelová společnost (conduit) zase – balí pohledávky do různě smíšených portfolií, – rozděluje je na jednotlivé tranše zpravidla s různým obsahem rizika a – prodává příslušné cenné papíry – v případě sekuritizace skupinového původce pokud možno předem ohodnocené ratingovými agenturami – po celém světě (repackaging). Proto se někdy hovoří o strategii “originate, repackage and sell” a tento výraz se staví do kontrastu se strategií “originate-and-hold”, kdy si banka ponechává úvěr ve svých účetních knihách. – Při příležitosti krize rizikových hypoték se ukázalo, že tato obchodní politika se stává prakticky ze dne na den neuskutečnitelnou, protože poptávka po sekuritizaci i nejvyššího stupně vyschla. – Viz Absence kapitalismu, Buy-and-hold praxe, Úvěry, nestandardní, Zákon o zveřejňování informací, Sekuritizace s jedním původcem, Vývojový proces, iterativní, Princip poskytování hypoték na bydlení, Krize zajištění, Vzdušné cenné papíry, Stažení hypotečního kapitálu, Úvěry Ninja, Papíry, toxické, Jednotný hlavní likviditní kanál, Subprime financování bydlení, Sekuritizace, Ponechání si sekuritizačních papírů, Sekuritizační struktura, Obchod s citrony. – Srov. měsíční bulletin ECB z února 2008, s. 89 a násl. (dopady nové obchodní strategie na měnovou politiku; přehledy), měsíční bulletin ECB z července 2008, s. 22 (IAS 39 a regulatorní rezervy ztěžují nebo znemožňují odstranění z rozvahy; problém srovnatelnosti), výroční zpráva BaFin 2008, s. 22 a násl. 55 (retenční požadavky), Měsíční zpráva ECB za leden 2012, s. 73 a násl. (vysvětlení transakcí a jimi utvářených vztahů na finančním trhu), Výroční zpráva BaFin 2012, s. 54 a násl. (opatření v oblasti dohledu).
Pozor: Finanční encyklopedie je chráněna autorským právem a bez výslovného souhlasu může být použita pouze pro soukromé účely!
Univerzitní profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/