Cenné papiere vydané verejnými subjektmi (verejná správa, členské štáty, obce). – V Nemecku sa väčšina obchodovania so spolkovými štátnymi cennými papiermi uskutočňuje prostredníctvom mimoburzového telefonického obchodovania, pričom rozhodujúcu úlohu v primárnom obchodovaní zohráva ponukové zoskupenie Bundesemissionen. Na sekundárnom trhu sa so štátnymi cennými papiermi obchoduje na rôznych platformách, čo znamená určitú fragmentáciu, ale ponúka výhodu otvoreného prístupu na trh a väčšej konkurencie. – Podľa § 36 BörsG sú dlhové cenné papiere vydané spolkovou vládou, jej osobitnými fondmi alebo spolkovou krajinou – aj v rozsahu, v akom sú zapísané v spolkovom registri dlhu alebo v registroch dlhu spolkových krajín – ako aj dlhové cenné papiere vydané iným členským štátom EÚ alebo iným zmluvným štátom Dohody o EHP prijaté na oficiálny trh na ktorejkoľvek domácej burze cenných papierov v Nemecku. – Základom dôvery v štátne cenné papiere je, že emitenti riadne obsluhujú svoje dlhy. Len čo táto dôvera zmizne, skúsenosti ukazujú, že investori odmietajú cenné papiere vo svojich portfóliách a nové emisie sa nepredávajú tak rýchlo. – Pozri ClubMed, Kreïrung, mimoburzové obchodovanie, plán C, toky bezpečného prístavu, dlh, pohyblivý, sedempercentný limit, akcie, cenné papiere, bezrizikové. – Porovnaj Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z júla 2004, s. 37 (stupeň integrácie trhu so štátnymi dlhopismi eurozóny), Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z októbra 2006, s. 34 f. (ďalšia konvergencia trhov so štátnymi dlhopismi eurozóny), Mesačnú správu Deutsche Bundesbank z novembra 2007, s. 34 f. 44 f. (posuny portfólia smerom k štátnym cenným papierom ako miera hodnotenia rizika investormi), Mesačná správa Deutsche Bundesbank z decembra 2008, s. 34 (príslušnú situáciu verejných financií aj v eurozóne investori veľmi zohľadňujú), Mesačná správa ECB z júna 2009, s. 25 a nasl. – V časti “Štatistika eurozóny” Mesačného bulletinu ECB sú výnosy štátnych dlhopisov (aj v porovnaní s americkými a japonskými dlhopismi) uvedené v časti “Finančné trhy”; pozri tiež “Poznámky”. V mesačnej prílohe “Štatistika kapitálového trhu” Nemeckej spolkovej banky sa často uvádzajú údaje o obehu štátnych cenných papierov.
Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/