denar, ki se nabira za izpolnitev obveznosti, ki izhajajo iz izdaje obveznice, imenovan tudi sklad vrednostnih papirjev (sklad, ustanovljen za zbiranje denarja za namen odkupa dolžniških vrednostnih papirjev). – Izdajatelj kupi del izdaje na borzi. – Tak neposredni odkup je še posebej primeren, če je borzna cena nižja od odkupne cene vrednostnega papirja, saj lahko izdajatelj ali družba s tem doseže izredni prihodek (prihodek iz ustavljenega poslovanja). – Ta primer nastopi predvsem takrat, ko se splošna obrestna mera zviša. Zaradi fiksne obrestne mere je obveznica v tem primeru videti razmeroma nezanimiva. Številni vlagatelji zato prodajo vrednostne papirje in cena pade. Odkup predstavlja tihi način odkupa in hkrati – zaradi lastnega povpraševanja po obveznici – podpira ceno papirja na način, ki krepi podobo (del izdanih obveznic se redno pridobiva. Takšen nakup se opravi po nižji od takrat veljavne tržne cene ali nominalne vrednosti. Ta mehanizem zmanjšuje tveganje neplačila izdajatelja, saj je odplačilo bulleta nižje. Prav tako izdajatelju omogoča, da sčasoma refinancira svoj dolg, zato bi lahko izkoristil znižanje obrestnih mer.) – Zlasti posebni sklad, ki ga je ustanovila nemška vlada v okviru stabilizacijskih ukrepov po krizi hipotekarnih posojil, uradno imenovan “Sklad za naložbe in odkupe”. V ta sklad je bil prenesen del izdatkov zvezne vlade v ta namen (paketi gospodarskih spodbud). V ta sklad je treba vrniti dolgove, ki so nastali zaradi svežnjev spodbud. Poleg tega se bo del dobička Zvezne banke stekal v posebni sklad. – Kritiki odkupnega sklada so ga označili za parafiskus (proračun v senci), ki krši pravila pravilnega upravljanja državnega proračuna. – Glej izhodno strategijo, agencijo za stabilizacijo finančnih trgov, naložbo, državo, načelo neučinkovitosti, obveznico varnostnega sklada.
Pozor: Finančna enciklopedija je zaščitena z avtorskimi pravicami in se lahko brez izrecnega soglasja uporablja le v zasebne namene! Univerzitetni profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-naslov: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/