Yhden tai useamman pankin saamiset – yhdistetään yhdeksi paketiksi (salkku; special assets, portfolio), – ostetaan erillisyhtiön toimesta – yhdessä riskin kanssa ja – jaettuaan ne eriin, joilla on erilainen riskipitoisuus ja jotka yleensä ovat senior-, mezzanine- ja junior-erä – myydään sijoittajille pääomamarkkinoilla. – Arvopapereiden ostajat kantavat mahdolliset tappiot, jotka saattavat syntyä hankinnan jälkeen, riskipreemiota vastaan. – Myymällä olemassa olevia lainoja pankit saavat likvidejä varoja, vähentävät oman pääoman rasitusta ja luovat tilaa uusien lainojen myöntämiselle. Periaatteessa myös pienet ja keskisuuret yritykset hyötyvät tästä. – Todellisen myynnin arvopaperistamisen ja synteettisen arvopaperistamisen erona on se, että jälkimmäisessä luottosaaminen säilyy pankilla; ainoastaan luottoriski myydään erillisyhtiölle. Todellisen myynnin arvopaperistamiseen liittyy sitä vastoin aina tulojen ja riskien täydellinen, lopullinen ja peruuttamaton siirto kolmannelle osapuolelle. Vastaavat erät eivät enää näy myöskään myyjän taseessa. Näin ollen myös true sale -arvopaperistamisen yhteydessä puhutaan taseen ulkopuolisesta tekniikasta. Tämä vaikeuttaa luottojen kokonaismäärän mittaamista tilastoissa (todellisen myynnin arvopaperistamisen avulla on mahdollista, että luottoja poistetaan taseesta ja ne katoavat siten pankkien taseisiin perustuvista virallisista tilastoista). – Ks. varat, epälikvidit, omaisuusvakuudelliset arvopaperit, loan-versus-paper, equity kicker, first-loss tranche, rahoitusalkemia, luottojohdannainen, luottotapahtuma, keskuspankkikelpoisuus, originate-to-distribute-strategia, pooli, reintermediaatio, kotiuttamisoptio, yksi likviditeettikanava, subprime-kriisi, siirto, perimmäinen, submarine-vaikutus, arvopaperistaminen, arvopaperistaminen, synteettinen, arvopaperistaminen, perinteinen, arvopaperistamisrakenne. – Vrt. Deutsche Bundesbankin kuukausikertomus, huhtikuu 2004, s. 27 ja sitä seuraavat, EKP:n kuukausikertomus, maaliskuu 2008, s. 26 ja sitä seuraavat (kirjanpitokysymykset), EKP:n kuukausikertomus, syyskuu 2008, s. 28 ja sitä seuraavat (tosiasiallista myyntiä koskevan arvopaperistamisen vaikutus pankkien lainojen kehitykseen; yleiskatsaukset), EKP:n kuukausikertomus, marraskuu 2010, s. 83 (huomautus 28: tosiasiallista myyntiä koskevan arvopaperistamisen vuoksi lainojen kokonaismäärän tilastollinen mittaaminen on vaikeaa).
Huomio: Taloudellinen tietosanakirja on tekijänoikeussuojattu, ja sitä saa käyttää vain yksityisiin tarkoituksiin ilman nimenomaista lupaa!
Yliopiston professori Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professori Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Sähköpostiosoite: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/