2007 m. vasarą JAV išaugo įsipareigojimų nevykdymo rodikliai rizikingų hipotekos paskolų rinkoje. Kadangi šios paskolos buvo pakeistos vertybiniais popieriais ir buvo beveik visų pasaulio įstaigų portfeliuose, staiga kritus šių vertybinių popierių vertei, specialios paskirties įmonės ir kitos įstaigos, kurioms netikėtai prireikė nurašyti paskolas, ėmė intensyviai naudotis kredito linijomis (imti paskolas) (povandeninis efektas). Tai viršijo daugumos bankų likvidumo valdymo galimybes; kai kurios įstaigos patyrė sunkumų. – Tuo pat metu, atsižvelgiant į šią situaciją, sumažėjo noras skolinti pinigus be užstato savaitei ar ilgesniam laikui; tarpbankinė pinigų rinka beveik visiškai išseko. Dėl to atsirado didelių skirtumų tarp įkaitu užtikrinto ir neužtikrinto skolinimosi; trijų mėnesių termino skirtumas tarp šių dviejų rūšių skolinimosi pasiekė septyniasdešimt bazinių punktų. Centriniai bankai turėjo įsikišti, kad nuramintų finansų rinką (ECB – per koreguojamąsias operacijas ir ilgesnės trukmės refinansavimo operacijas; pastarosiomis taip pat buvo siekiama pašalinti įtampą ilgesnio termino rinkose) ir suteikti pakankamai likvidumo. Tačiau iš pradžių tai mažai padėjo atkurti pasitikėjimą finansų rinkomis. – Per metus antrarūšių hipotekos paskolų krizė virto pasauline finansų krize. Kelias gerą reputaciją turinčias JAV ir Europos institucijas turėjo remti valstybė arba jos netgi buvo visiškai perduotos į valstybės rankas, kad būtų išvengta finansų sistemos žlugimo. Tik vyriausybių įsikišimas 2008 m. spalio mėn. galėjo palaipsniui sugrąžinti prarastą pasitikėjimą. – Žr. turto perkėlimas, balansinis turtas, skatinimo schema, turtu užtikrinti vertybiniai popieriai, įsipareigojimų nevykdymo nuostoliai, nebalansinis turtas, grįžimo prie pradinio kreditoriaus postulatas, bankų triūsas, Bradfordo nacionalizavimas, laidavimo bendrovė, paskolų atsakomybė, ribota, paskola, nestandartinė paskola, paskolos ir popieriaus sandoris, atskyrimo tezė, išlyga dėl išpirkimo, pirmojo nuostolio įsipareigojimų nevykdymo išlyga, pirmojo nuostolio dalis, finansinė alchemija, finansų krizė, Fortis gelbėjimas, kapinių rinka, garantijų fondas, Hypo Real Estate gelbėjimas, papildomas nekilnojamojo turto skolinimas, IndyMac bankrotas, informacijos pasiskirstymas, asimetrija, kredito išvestiniai produktai, kredito įvykis, kredito pakaitalas, kredito rizika, užstato krizė, likvidumo fondas, oro vertybiniai popieriai, hipotekinio kapitalo išėmimas, paskolos “nindzė”, “Northern Rock” bankrotas, skubi likvidumo pagalba, “originate-to-distribute” strategija, paniškas pardavimas, kiekybinis palengvinimas, rizikos ir grąžos principas, rizikos kultūra, rizikos suvokimas, grįžtamojo poveikio efektas, valstybiniai turto fondai, balsavimo teisių kriterijus, struktūrizuota investicinė priemonė, antrarūšis būsto finansavimas, pridėtinės išlaidos, povandeninis poveikis, pakeitimas vertybiniais popieriais, tradicinis, pakeitimo vertybiniais popieriais struktūra, pasitikėjimas, prekyba citrina, specialios paskirties įmonė, dvidešimt du kreditai. – Plg. 2007 m. rugsėjo mėnesio ECB mėnesinis biuletenis, p. 33 ir toliau (ECB atvirosios rinkos operacijos, kuriomis siekiama užkirsti kelią krizei), 2007 m. lapkričio mėnesio ECB mėnesinis biuletenis, p. 18 ir toliau (antrarūšių paskolų krizės poveikis; apžvalgos), 2007 m. gruodžio mėnesio ECB mėnesinis biuletenis, p. 32 ir toliau (likvidumo valdymas taikant privalomųjų atsargų politiką antrarūšių paskolų krizės metu), str. 45 ir toliau (Apklausa dėl skolinimo, susijusio su antrarūšių hipotekos paskolų krize; apžvalgos), 2008 m. sausio mėn. mėnesinė ECB ataskaita, p. 16 ir toliau (ECB likvidumo pagalba), 2008 m. vasario mėn. mėnesinė Deutsche Bundesbank ataskaita, p. 32 (Antrarūšių hipotekos paskolų krizės poveikis Vokietijos bankų skolinimui; apžvalga), ECB 2007 m. metinė ataskaita, p. 106 ir toliau (likvidumo užtikrinimas antrarūšių paskolų krizės metu), ECB 2008 m. gegužės mėn. mėnesinė ataskaita, p. 99 ir toliau (ECB priemonių per antrarūšių paskolų krizę apžvalga; apžvalgos), Deutsche Bundesbank 2008 m. gegužės mėn. 26 (ECB vykdoma privalomųjų atsargų politika siekiant normalizuoti pinigų rinką, kurią ištiko antrarūšių paskolų krizė), p. 34 ir toliau (dėl antrarūšių paskolų krizės skolinimas įmonėms nebuvo stabdomas), BaFin 2007 m. metinė ataskaita, p. 22 ir toliau (chronologinė įvykių apžvalga), p. 123 ir toliau. (atskiros institucijos paveiktos skirtingai), 2008 m. rugpjūčio mėn. ECB mėnesinis biuletenis, p. 73 ir toliau (antrarūšių hipotekos paskolų krizės poveikis tarpvalstybiniams finansiniams srautams euro zonoje; apžvalgos; p. 75: tiesioginės investicijos beveik nepaveiktos), 2009 m. rugpjūčio mėn. ECB mėnesinis biuletenis, p. 37 ir toliau. (pirmosios ilgesnės trukmės refinansavimo operacijos, kurios terminas – vieneri metai, poveikis), 2010 m. rugsėjo mėn. ECB mėnesinis biuletenis, p. 12 ir toliau (nekilnojamojo turto rinka JAV nuo 2002 m.; apžvalgos; skeptiškas bendras vertinimas), 2013 m. lapkričio mėn.
Dėmesio: Finansų enciklopedija saugoma autorių teisių ir be aiškaus sutikimo gali būti naudojama tik asmeniniais tikslais!
Universiteto profesorius Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorius Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
El. pašto adresas: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/