Bahaya bahwa sistem keuangan internasional secara keseluruhan akan mengalami gangguan serius atau bahkan runtuh dengan konsekuensi bahwa transaksi pertukaran reguler di seluruh dunia juga akan menderita. – Risiko sistemik pada dasarnya mencerminkan gangguan yang terjadi ketika perilaku rasional pelaku pasar individu mengarah pada disfungsi yang tidak diinginkan dalam sistem keuangan (sistem keuangan: totalitas semua keadaan kelembagaan yang melayani kebetulan penawaran dan permintaan modal dan semua layanan terkait) sebagai akibat dari ketergantungan bisnis bersama. Penyebab pertama di sini adalah efek penularan. Pengalaman telah menunjukkan bahwa sumber kedua risiko sistemik adalah mekanisme amplifikasi atau spiral, misalnya dalam penciptaan dan pengurangan leverage atau dalam akses dan arus keluar likuiditas. Hal ini dapat terjadi, misalnya, ketika bank sentral menciptakan kelebihan pasokan uang atau menyedot likuiditas secara tersendat-sendat. – Krisis sistemik terjadi di seluruh dunia paling lambat bulan Oktober 2008, ketika krisis subprime meningkat menjadi krisis keuangan global dan memerlukan intervensi internasional di pasar oleh bank sentral dan banyak pemerintah. Tidak ada satu alasan pun yang menyebabkan situasi ini, yang mengguncang sistem keuangan global selama bertahun-tahun, tetapi interaksi antara – perputaran pasar perumahan dan hipotek di AS, – pengabaian risiko likuiditas yang meluas, – selera risiko yang terbalik sehubungan dengan produk keuangan baru, yang sering kali hampir tidak transparan, dan – kepercayaan yang tak tergoyahkan pada penilaian lembaga pemeringkat. – Negara-negara kecil dengan kontribusi sektor keuangan yang relatif tinggi terhadap produk domestik bruto – seperti Swiss, Luksemburg – dapat terpengaruh oleh merger: Swiss, Luksemburg – bisa terlempar ke dalam spiral ke bawah (jatuh depresi) oleh runtuhnya sebuah bank besar. Pada saat krisis keuangan pada bulan Juni 2009, otoritas Swiss mengancam untuk menetapkan batas pangsa pasar untuk dua bank besar UBS dan Credit Suisse atau bahkan untuk memisahkan kedua lembaga ini. – Mungkin semakin besar sebuah bank, semakin tinggi risiko sistemiknya. Karena mempercayai penyelamatan negara dalam skenario terburuk, institusi besar juga akan mengambil risiko tinggi. – Namun demikian, hal ini sering diperdebatkan dan ditekankan bahwa risiko sistemik bergantung pada eksposur ke produk keuangan di pasar global yang saling terkait. Jadi, untuk menghindari risiko sistemik, regulator harus memusatkan perhatian mereka pada proliferasi produk yang tidak jelas, daripada memantau bank-bank besar secara lebih cermat. – Lihat Komite Risiko Bancassurance, efek penularan, pengawasan, makroprudensial, Komite Stabilitas Keuangan, bail-out, bank, sistemik, rumah sakit perbankan, Undang-Undang Reinvestasi Komunitas, fase euforia, risiko peristiwa, G-sifis, efek domino, Jaringan Penelitian Makroprudensial ESCB, keruntuhan pasar keuangan, masalah sinkronisasi, perilaku kawanan, Home Mortgage Disclosure Act, imponderables, krisis, sistemik, bersandar pada angin, lender of last resort, registrasi produk, manajemen restrukturisasi, budaya risiko, pengawasan solvabilitas, krisis subprime, risiko sistemik, prinsip too big to fail, kepercayaan. – Cf. Laporan Stabilitas Keuangan 2010, hlm. 56 dst. (instrumen untuk mendeteksi risiko sistemik di Deutsche Bundesbank; ikhtisar; referensi), Laporan Stabilitas Keuangan 2009, hlm. 58 dst. (tentang mengukur risiko sistemik di bank; referensi). Laporan Stabilitas Keuangan 2011, hlm. 78 (bagan tentang penyebab risiko sistemik), Laporan Stabilitas Keuangan 2012, hlm. 98 (bahaya yang terus berlanjut dari runtuhnya lembaga-lembaga yang saling berhubungan secara global), Laporan Bulanan ECB Februari 2013, hlm. 106 f. (penghitungan risiko sistemik), Laporan Tahunan BaFin 2012, hlm. 42 ff. (tentang upaya global untuk menahan risiko sistemik) serta Laporan Tahunan BaFin masing-masing, bab “Internasional”, Laporan Bulanan Deutsche Bundesbank Juni 2013, hlm. 65 f. (otoritas pengawas nasional dapat memperketat persyaratan), Laporan Stabilitas Keuangan 2013, hlm. 87 (risiko sistemik dalam industri asuransi; referensi).
Perhatian: Ensiklopedi keuangan dilindungi oleh hak cipta dan hanya boleh digunakan untuk tujuan pribadi tanpa persetujuan tertulis!
Profesor Universitas Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Alamat email: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/