Uma estratégia de gerenciamento de risco é implementada com base no pressuposto de um determinado modelo. No entanto, não é certo que o modelo em que se baseia também reflita de forma confiável a realidade. Um risco de modelo, portanto, sempre surge quando as suposições do modelo não correspondem exatamente à realidade. – Um exemplo freqüentemente citado de risco de modelo é a distribuição normal computacionalmente simples para retornos de estoque. Entretanto, a experiência tem mostrado que flutuações de preços extremamente negativas em ações ocorrem com muito mais freqüência do que aconteceria se a distribuição normal (distribuição gaussiana: a distribuição de freqüência teórica para um conjunto de dados variáveis, comumente representada por uma curva em forma de sino simétrica sobre a média) fosse válida. Como resultado, a situação de risco pode ser severamente subestimada. – Veja Pior Caso Hedging. – Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de dezembro de 2007, p. 65 (risco modelo no contexto do cálculo de risco nos bancos).
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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