Geralmente, o risco de não ter liquidez suficiente disponível para liquidar os passivos vencidos no prazo (a eventualidade de não ter acesso à liquidez ou a facilidades de crédito não utilizadas para liquidar os pagamentos devidos). Este risco pode ser mitigado através de um planejamento financeiro preciso. A gestão adequada da liquidez deve garantir que uma empresa em geral e uma instituição em particular permaneçam solventes, mesmo em tempos de crise. – No caso dos bancos, uma possível perda se deve principalmente ao fato de – um grande número de depositantes retirar seus depósitos ao mesmo tempo por algum motivo (risco de saque) e – o banco não poder estender seus empréstimos de curto prazo através do mercado monetário interbancário ou só poder fazê-lo a custos maiores (risco de refinanciamento); a razão para isso poderia ser, por exemplo, a desclassificação da instituição pelas agências de classificação de risco. – Em geral, um maior risco de liquidez é visto com instituições muito grandes e amplamente ramificadas. – Desde aproximadamente 2007, o risco de que os ativos não possam ser convertidos em dinheiro por causa da redução do acesso ou da demanda do mercado, o que impede a compra ou venda de tais itens, ou exigiria sua venda com prejuízo, também foi adicionado a este risco. Este risco era particularmente evidente na crise financeira que surgiu na esteira da crise do subprime em 2007. Muitos investidores em todo o mundo – incluindo fundos de hedge – tiveram que vender ativos de repente, o que levou a uma queda acentuada nos preços. – A distinção entre risco de liquidez e risco de solvência muitas vezes causa dificuldades. Um risco de liquidez significa que não há dinheiro disponível no momento para cumprir com as obrigações de pagamento. Como regra, porém, uma empresa nesta situação pode contrair um empréstimo do banco e assim superar o aperto de liquidez. O risco de insolvência, por outro lado, significa o perigo de que os passivos excedam o ativo, caso em que dificilmente qualquer instituição concederá um empréstimo e a empresa entrará em falência. – Ver risco de fusão, mercado monetário bancário, EURIBOR, perda contingente, contraparte, central, gigabank, LIBOR, formas de liquidez, plano de crise de liquidez, buffer de liquidez, swap de liquidez, regulação de liquidez, negociabilidade, risco de mercado, risco, bancário, risco, operacional, gestão de risco, supervisão de solvência, risco de solvência, risco a termo. – Cf. Relatório Mensal do BCE de agosto de 2002, p. 60 e seguintes, Relatório Anual BaFin 2007, p. 115 e seguintes (novas regras sobre gestão de risco de liquidez; MaRisk a ser aplicado aos riscos de liquidez a partir do início de 2008; estudos práticos), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de setembro de 2008, p. 59 e seguintes (gestão de riscos de liquidez), Relatório Anual BaFin 2008, p. 56 (regulamentos para gestão de risco de liquidez), p. 133 (auditorias dos modelos internos de risco das instituições), Relatório Anual BaFin 2009, p. 50 f. (Cornerstones for liquidity risk management), Relatório Anual BaFin 2010, p. 189 (MaRisk próprio para empresas de gestão de capital).
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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