relação preço-lucro, PPR): A relação entre a cotação das ações de uma empresa na bolsa de valores e seus lucros; salvo definição em contrário, ela se baseia no lucro por ação antes dos impostos e num período de doze meses (preço por ação de uma ação, dividido por seus últimos doze meses de lucro). – Com a ajuda desta relação, acredita-se ser possível comparar o potencial de investimento (a perspectiva de que os investidores se voltarão para este estoque) das empresas. A relação P/E recebe, portanto, atenção especial de alguns observadores do mercado de ações e administradores de fundos ao tomarem decisões e fazerem previsões. – A dificuldade, entretanto, reside no fato de que a declaração de lucro por uma sociedade anônima envolve muitas incertezas, como por exemplo: Formação e dissolução de reservas ocultas; mudanças nas condições de pagamento; receitas extraordinárias pontuais (receitas de operações descontinuadas) ou despesas; desvios no âmbito da consolidação em relação às empresas do grupo; pagamentos antecipados de impostos ou reembolso de obrigações fiscais de períodos anteriores e uma série de outras circunstâncias. Estas incertezas existem mesmo que o balanço tenha sido preparado estritamente de acordo com as IFRS. – Nos EUA, a relação P/E para as 500 maiores empresas listadas em bolsa aproxima-se em média de quinze a longo prazo, embora com grandes flutuações ao longo do tempo, principalmente devido a bolhas especulativas. – Ver CROCI, lucro, tributação do lucro, relação preço/fluxo de caixa, alto flyer, KCV, rentabilidade, investidores de valor do ativo. – Cf. Relatório Anual 2008 do Deutsche Bundesbank, p. 26 ff (CROCI 2004-2008), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2008, p. 24 ff (CROCI tende ao equilíbrio; sínteses, referências), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de julho de 2009, p. 25 (CROCI para ações Dax desde 1991), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de janeiro de 2010, p. 20 f (problemas de cálculo).
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