Nel caso di un prodotto finanziario strutturato, la valuta di negoziazione, che si presume essere: EUR, è diversa dalla valuta dell’attività sottostante (base di riferimento; si presume: USD). Tuttavia, il rischio di un tasso di cambio sfavorevole alla scadenza del contratto viene eliminato da un’operazione di copertura. Il prezzo del prodotto è quindi influenzato esclusivamente dal valore di mercato della base di riferimento – nell’esempio, calcolato in USD. – I costi della copertura valutaria dipendono essenzialmente – dal prezzo del sottostante nella valuta di contratto, – dalla differenza di tasso d’interesse tra la valuta di negoziazione (EUR) e la valuta di contratto (USD), e – dalla volatilità (margine di fluttuazione) del sottostante e della valuta di contratto scelta. – Vedi composito, rischio di regolamento, rischio Herstatt, copertura, differenziale netto di tasso di interesse, opzione, esotico, tasso swap, certificato.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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