Ринкова вартість усіх компаній, зареєстрованих на фондовому ринку , повинна бути приблизно рівна вартості їх заміщення. Коефіцієнт Q Тобіна розраховується шляхом поділу ринкової вартості активів на їхню відновлювальну вартість) . – Щодо компанії – ставлення ринкової вартості компанії до відновлювальної вартості всіх власних активів компанії. Якщо цей коефіцієнт більше одиниці, це означає, що компанія торгується на біржі дорожче, ніж сукупність її активів . Така додана вартість пояснюється тим, що компанія генерує вищі прибутки, ніж можна припустити на основі існуючих активів. Відповідні очікування щодо компанії також можуть виправдати додану вартість. – Однак якщо цей коефіцієнт менше одиниці, то компанія явно недооцінена на фондовому ринку : ринкова вартість менша, ніж активи, що належать компанії . – Велика складність у роботі з цими коефіцієнтами полягає у відповідній оцінці активів . Наприклад, різниця в оцінці між МСФЗ та GAAP у Deutsche Bank AG у 2009 році склала добрих 300 мільярдів євро. Поки всі оцінки не будуть ґрунтуватися суворо на єдиному мірилі, Q Тобіна буде малопридатний на практиці – а отже, і для ухвалення інвестиційних рішень.
Увага: Фінансова енциклопедія захищена авторським правом і може бути використана лише з метою без спеціальної згоди!
Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/