Avant une émission, l’arrangeur convient avec l’entreprise d’une fourchette de conditions sur la base de laquelle les banques du consortium mènent déjà des entretiens avec des investisseurs potentiels. L’objectif de ce roadshow est d’obtenir une meilleure estimation de la capacité de placement (placing power) de l’émission, c’est-à-dire de délimiter en quelque sorte une fourchette de prix d’achat (purchase price range). Après la fixation des conditions, les banques participantes s’engagent à ne pas céder leur part respective de l’émission sur le marché primaire en dessous du prix convenu. – Voir Bookrunner, Bought Deal, opération d’émission, maison d’émission, premier acquéreur, syndicat de garantie, souscripteur de concert, entretien du marché, roadshow, offre secondaire, souscripteur, émissions de titres, prospectus de vente de titres, organisme d’admission, placement secondaire.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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