Az a tény, hogy a bankok hitelezési tevékenysége általában ugyanazt a viselkedési mintát mutatja, mint a reálgazdaság, azaz gazdasági fellendülés idején erős növekedést, visszaesés idején pedig minimális vagy akár csökkenő növekedést. – A pénzügyi szektorban a prociklikus jelenségek elkerülhetetlenek, mivel a gazdasági fellendülés idején a bizakodó várakozások határozzák meg az érintettek (befektetők, intézmények, bankok) tevékenységét. A gazdaságpolitika feladata azonban, hogy megfelelő intézkedéseket dolgozzon ki a prociklikusság csillapítására. – Az a jelenség, hogy az IFRS által előírt valós érték elve szerinti értékelés miatt a bankok kénytelenek a tőzsdei bikapiac idején piaci értéken jelenteni a mostanra meredeken dráguló értékpapírjaikat. – Ha azonban az árak – különleges körülmények, például a másodlagos jelzálogpiaci válság vagy általában a gazdasági ciklus visszaesési szakaszában – zuhannak, akkor a megfelelő veszteségeket be kell jelenteni. – Ezek a veszteségjelentések arra késztetik a piaci szereplőket, hogy értékpapírjaikat – úgy vélik: időben – eladják, ami – megerősíti a medvepiacot a pénzpiacon. – Ha az intézményeknek engedélyezik, hogy ilyen esetekben az eszközök értékelésére a modell szerinti értékelési módszert alkalmazzák, az számos kérdést vet fel. A másodlagos jelzálogpiaci válság során például bizonyos értékpapírosítási eszközök véglegesen és örökre teljesen értéktelenné váltak, következésképpen nem értékpapírosításnak minősültek. A hiteles bemutatással ellentétes lenne, ha a bankok ezeket a papírokat nullánál nagyobb értéken jelenítenék meg a mérlegben. – A német jogalkotó ezért a 2010. január 1-jén hatályba lépett számviteli törvényben (BilMoG) kiutat nyitott ebből a dilemmából. Eszerint a pénzügyi instrumentumok valós értéken elért nyereségének egy bizonyos részét tartalékba lehet helyezni. Ily módon anticiklikus puffer hozható létre a visszaesés esetére. – Lásd: Absence capitalism, fertőzési hatások, könyvvizsgálat, Bázel-III, értékelhetőség, értékelés, buborék, spekuláció, reprezentáció, hitelesség, leltárérték, fizetésképtelenségi esetek, kombinációs hatás, mark-to-modell megközelítés, piaci érték, hitelminősítő intézet, veszteség, bekövetkezett, eszköz, beépített, időérték, ciklikusság. – Vö. az EKB 2005. januári havi jelentése, 59. o. (párhuzamos hitel-növekedés; áttekintés).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/