W przypadku asymetrii informacji kredytodawca musi uwzględnić w stopie procentowej ryzyko wynikające ze zdolności kredytowej dłużnika, którego nie można dokładnie ocenić. Wynika to z faktu, że – kredytodawca musi zabezpieczyć się przed nadmiernym zadłużaniem się dłużnika; – istnieją koszty monitorowania, oceny i windykacji (dochodzenia roszczeń w przypadku załamania się relacji kredytowej); – kredytobiorca mógłby zwrócić się ku mniej rentownym ekspozycjom ze względu na problemy związane z niekorzystną selekcją. W związku z tym naliczana premia finansowa stanowi arytmetyczną różnicę między kosztem finansowania kapitałowego i finansowania dłużnego. – Jeśli firma może zastawić aktywa na rzecz pożyczkodawcy, wówczas premia za finansowanie będzie bliska zeru. – Jeśli w cyklu koniunkturalnym zysk firmy spada, to kredytodawcy zażądają wyższego oprocentowania. Dzieje się tak dlatego, że teraz spada ocena kredytowa kredytobiorcy, a ryzyko straty dla kredytodawcy wzrasta. – Zob. adverse selection, agency problem, house bank, information, asymmetric, moral hazard, adverse selection, principal-agent problem. – Por. Raport miesięczny Deutsche Bundesbank z lipca 2002 r., s. 44, Raport miesięczny Deutsche Bundesbank ze stycznia 2012 r., s. 15 f. (o premii za finansowanie zewnętrzne; odniesienia).
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/