În legătură cu criza subprime din 2007, a apărut o cerere ca băncile să includă în bilanț entitățile cu scop special pe care le-au înființat, inclusiv ajustările de valoare necesare. – Până atunci, în conformitate cu criteriul drepturilor de vot pure, acest lucru nu era obligatoriu nici măcar în conformitate cu IFRS și GAAP din SUA, dacă inițiatorul a acordat conducerii un angajament de împrumut irevocabil care să consolideze solvabilitatea. Doar regula de control a votului a fost decisivă. Prin urmare, nu exista nicio obligație de consolidare în cazul în care nu exista o majoritate a drepturilor de vot. – De fapt, însă, atunci când facilitățile au fost utilizate de către un vehicul investițional în dificultate – în urma crizei subprime, vânzările de hârtii securitizate au eșuat, iar fondurile de tip “conduit” s-au confruntat cu un blocaj de lichidități – riscurile au revenit la inițiator, ceea ce a dus la eșecul multor instituții. – Între timp, se presupune că societatea raportoare trebuie să își consolideze vehiculele sale investiționale. Nu poate doar să menționeze riscurile asociate ca fiind afaceri în afara bilanțului în “bilanțul nul”, adică ascunse în note, în raportul de gestiune, în comentariile conducerii sau în altă parte. Acest lucru este valabil cel puțin în cazul în care creanțele pe care le are canalul asupra inițiatorului pot apărea întotdeauna într-un fel sau altul (regula riscurilor și recompensei). – A se vedea capitalism de absență, transfer de activitate, bilanț, titluri garantate cu active, extrabilanț, clauză de claw-back, fonduri CLO, societate de tip Conduit, securitizare cu un singur inițiator, tranșă de primă pierdere, lichidare, titluri toxice, consolidare, tranșă mezanin Nimic, în bilanț, strategia originate-to-distribute, inițiator, titluri de valoare garantate cu ipoteci rezidențiale, răscumpărare, anticipată, single master liquidity conduit, criteriul drepturilor de vot, sprijin, tacit, retenție a titlurilor de securitizare, structura securitizării.
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/