titlu de creanță pe care instituțiile active pe europiață îl plasează direct la un grup limitat de investitori – pentru propria refinanțare sau – în numele clienților. – În Germania, o ofertă adresată unui cerc restrâns de clienți (investitori instituționali, în principal societăți de gestionare a capitalului și societăți de asigurări) de a achiziționa titluri de valoare și, în special, obligațiuni care nu sunt destinate a fi listate la bursă (o emisiune care este oferită unui singur investitor sau câtorva investitori, spre deosebire de o ofertă publică). În acest fel, emisiunea poate fi plasată foarte rapid și ieftin, deoarece se renunță la sarcinile legate de întocmirea prospectului și de listarea la bursă (plasamentul privat este adesea ales atunci când emitentul dorește să evite complexitatea reglementării sau a divulgării de informații a unei oferte publice). – În sensul cel mai larg: unui număr limitat de investitori (investitori instituționali: bănci, societăți de gestionare a capitalului, societăți de asigurări) li se face o ofertă de achiziție de titluri de valoare. – Spectrul de oportunități de investiții care pot fi oferite în cadrul unei astfel de oferte este mult mai larg și mai atractiv decât o emisiune de titluri de valoare la bursă și acoperă întreaga gamă de instrumente financiare, inclusiv numeroasele forme de capital de tip mezanin. În special, investițiile în acțiuni fără drept de vot (investiții în acțiuni pe termen lung) fără titluri de valoare – și, prin urmare, mai puțin costisitoare – pot fi oferite și distribuite pe piața financiară extrabursieră, iar în unele cazuri cu avantaje fiscale considerabile pentru companii și investitori. – Din punct de vedere statistic, ponderea plasamentelor private a crescut în mod constant începând cu anul 2000, în comparație cu emisiunile de obligațiuni la bursă; cu toate acestea, există doar estimări și până în prezent nu există cifre exacte privind volumul tranzacțiilor. – A se vedea hârtie comercială, investitor final, equity kicker, tranșă de primă pierdere, obligațiuni catastrofale, derivat de credit, extindere de credit, obligațiuni pe termen mediu, inițiator, hârtie, finanțare prin capital privat, obligație de prospectare, registru al investitorilor calificați, retrocedare, capital de risc, fond speculativ unic, titlu, hârtie de teroare, securitizare de vânzare adevărată, securitizare. Distribuție, public, derivat de vreme – A se vedea Raportul anual BaFin 2004, p. 183 f. (condițiile unei licențe pentru lansarea fondurilor speculative în general și distribuirea prin plasament privat), Raportul lunar al Deutsche Bundesbank din iulie 2008, p. 36 (avantajele și dezavantajele obligațiunilor plasate privat).
Atenție: Enciclopedia financiară este protejată prin drepturi de autor și poate fi utilizată numai în scopuri private, fără acordul expres al autorului!
Profesor universitar Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesorul Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adresa de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/