Garantia da dívida respaldada por hipotecas ou por uma garantia estatal. – Nos mais de dois séculos de história deste produto, nenhum Pfandbrief alemão jamais entrou em inadimplência; ele é, portanto, considerado um investimento extremamente seguro. No entanto, a crise financeira que se seguiu à crise do subprime também afetou este instrumento de refinanciamento e fez com que o mercado quase secasse às vezes. O mercado Pfandbrief foi poupado de uma perturbação ainda maior, sobretudo porque o Estado salvou o maior emissor da Alemanha, o Hypo Real Estate Holding (HRE), do colapso. – Ver Commercial Mortgage Backed Securities, Covered Bonds, Aircraft Pfandbrief, Mortgage Bank, Jumbo Pfandbrief, Long-term culture, Social Pfandbrief, Interest rate freeze. – Cf. o suplemento estatístico mensal “Estatísticas do Mercado de Capitais” do Deutsche Bundesbank sobre o escopo das questões e nas explicações definições e classificações importantes, Relatório Anual BaFin 2004, p. 105 f. (definição, classificações, nova situação legal devido à nova Lei Pfandbrief [PfandBG] de 19 de julho de 2005), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de março de 2006, p. 40 (visão comparativa de outros tipos de securitização), p. 43 (características de qualidade), Relatório Anual 2005 da BaFin, p. 111 e seguintes. (experiência inicial com a nova lei; durabilidade do negócio Pfandbrief no foco da autoridade supervisora; Regulamento sobre a Determinação do Valor do Empréstimo Hipotecário), Relatório Anual BaFin 2006, p. 70 e seguintes (auditorias de cobertura), Relatório Anual BaFin 2008, p. 111 (emenda à Lei Pfandbrief), Relatório Mensal do BCE de agosto de 2009, pp. 18 e seguintes (diferenças legais entre os mercados hipotecários na área do euro e nos EUA), Relatório Anual BaFin 2009, p. 129 (o número de bancos emitindo Pfandbriefe está crescendo), Relatório de Estabilidade Financeira 2009, p. 22 e seguintes (Pfandbriefe na crise financeira), Relatório Anual Bafin 2010, p. 131 e seguintes. (alteração da Lei Pfandbrief; inovações no curso da Lei de Reestruturação), p. 151 (diminuição da circulação Pfandbrief), Relatório Anual BaFin 2012, p. 124 e seguintes (alteração da Lei Pfandbrief: lista de alterações), Relatório Anual BaFin 2013, p. 81 e seguintes (nova alteração através da Lei de Implementação IAFM).
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