由抵押贷款或国家担保支持的债务证券。- 在这种产品两百多年的历史中，没有一个德国Pfandbrief出现过违约；因此它被认为是一种极其安全的投资。尽管如此，次贷危机之后的金融危机也影响了这种再融资工具，并导致市场有时几乎枯竭。Pfandbrief市场避免了更大的混乱，这主要是因为国家将德国最大的发行人Hypo Real Estate Holding（HRE）从崩溃中拯救出来。- 见商业抵押贷款支持证券，担保债券，飞机抵押债券，抵押银行，巨额抵押债券，长期文化，社会抵押债券，利率冻结。- 参见德国联邦银行关于发行范围的月度统计补编 “资本市场统计”，以及对重要定义和分类的解释，《德国联邦银行2004年年度报告》，第105页以下。(定义、分类、由于2005年7月19日新的Pfandbrief法案[PfandBG]而产生的新的法律状况），德国联邦银行2006年3月的月度报告，第40页（其他证券化类型的比较概述），第43页（质量特征），德国联邦银行2005年年度报告，第111页及以下。(新法的初步经验；监管机构重点关注的Pfandbrief业务的持久性；关于确定抵押贷款价值的条例），巴伐利亚银行2006年年度报告，第70页及以下（封面审计），巴伐利亚银行2008年年度报告，第111页（对Pfandbrief法案的修正），欧洲央行2009年8月月报，第1页。18 ff. (欧元区和美国的抵押贷款市场之间的法律差异), BaFin Annual Report 2009, p. 129 (the number of banks issuing Pfandbriefe is growing), Financial Stability Report 2009, p. 22 f. (Pfandbriefe in the financial crisis) , Bafin Annual Report 2010, p. 131 f.(Pfandbrief法的修订；重组法过程中的创新），第151页（Pfandbrief流通量下降），BaFin 2012年度报告，第124页及以下（Pfandbrief法的修订：变化清单），BaFin 2013年度报告，第81页及以下（通过IAFM实施法的进一步修订）。
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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