ECB opdeler pengemarkedet i udbud og efterspørgsel efter – usikrede indlån – sikrede repoforretninger og – derivater, som er opdelt i – børshandlede instrumenter, såsom en kuponswap, obligatorisk konvertibel obligation eller reverse) og – over-the-counter-kontrakter (instrumenter, der typisk handles over-the-counter, såsom en renteswap eller en valutaswap). – Pengemarkedet med sikkerhedsstillelse, hvor der handles likviditet mod værdipapirer, er det største segment på verdensplan. Andelen af alternative handelssystemer er også størst på markedet for sikkerhedsstillelse. – Hvert segment har sin egen risikoprofil, og risikovurderingen kan under visse omstændigheder hurtigt ændre sig i segmenterne, hvilket blev tydeligt i kølvandet på den turbulente situation omkring subprime-krisen. Her gik handelen uden sikkerhed næsten helt i stå. I modsætning hertil blev der registreret betydelige stigninger i omsætningen ved handel med sikkerhedsstillelse (elektronisk handel). Dette skyldes, at handel med sikkerhedsstillelse via en central modpart, der er anerkendt af tilsynsmyndighederne, sammen med den deponerede sikkerhedsstillelse har den fordel, at der ikke er nogen modpartsrisiko. Det skift i vægt til transaktioner med sikkerhedsstillelse, som begyndte under finanskrisen og har været tydeligt på verdensplan siden da, afspejler den større rolle, som kreditrisikoen spiller i handelsbeslutninger. – Se Asset Backed Commercial Papers, computerbørs, clearingforpligtelse for derivattransaktioner, indberetningsforpligtelse for derivattransaktioner, Eurex, Euro GC Pooling, modpart, central, pengemarked, handelssystem, alternativ, interbank pengemarked, marked, tredje, over-the-counter handel, kortfristede europæiske papirer – Jf. ECB Monthly Bulletin fra februar 2008, s. 72 ff. (klassifikation; forklaringer om risikoindhold; oversigt over omsætningen i de enkelte segmenter siden 2000), Deutsche Bundesbank Monthly Bulletin fra august 2014, s. 31 f. (informativ værdi af den respektive risikopræmie på pengemarkedet).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/