Et instituts forretningsmæssige orientering, hvor dets egne, normalt velgaranterede fordringer fra forskellige forretningsområder – f.eks. lån til industrivirksomheder, lån til boligbyggeri – sælges til et special purpose vehicle: Lån til industrivirksomheder; lån til boligbyggeri – sælges til et special purpose vehicle. Incitamentet til at videregive fordringerne er, at den oprindelige bank næppe behøver at opretholde den egenkapital, som tilsynsloven kræver for de udliciterede lån, og at salget af fordringerne straks giver penge i bankens kasse, som igen kan anvendes til udlån. – Special Purpose Vehicle (conduit) – pakker fordringen i forskellige blandede porteføljer, – opdeler den i individuelle trancher med som regel forskelligt risikoindhold og – sælger de tilsvarende værdipapirer – i tilfælde af securitisation af gruppeophavsmænd om muligt med en forudgående rating fra kreditvurderingsbureauer – på verdensplan (repackaging). Det er derfor, at man nogle gange taler om “originate, repackage and sell-strategi” og sætter dette udtryk i modsætning til “originate-and-hold-strategien”, hvor en bank beholder et lån i sine bøger. – I forbindelse med subprime-krisen blev det klart, at denne forretningspolitik så at sige blev praktisk talt uanvendelig fra den ene dag til den anden, fordi efterspørgslen efter selv den højeste grad af securitisering tørrede ud. – Se fraværskapitalisme, Buy-and-hold-praksis, lån, ikke-standardiserede lån, oplysningsloven, securitisation med en enkelt originator, udviklingsproces, iterativ, princippet om boliglån, sikkerhedskrise, luftpapirer, tilbagetrækning af realkreditaktier, ninja-lån, papirer, giftige, single master liquidity conduit, subprime boligfinansiering, securitisation, tilbageholdelse af securitisationspapirer, securitisationsstruktur, handel med citronsælgere. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra februar 2008, s. 89 ff. (virkningerne af den nye forretningsstrategi på pengepolitikken; oversigter), ECB’s månedsoversigt fra juli 2008, s. 22 (IAS 39 og lovbestemmelser gør det vanskeligt eller umuligt at fjerne det fra balancen; problem med sammenlignelighed), BaFin Årsberetning 2008, s. 55 (tilbageholdelseskrav), ECB’s månedsrapport for januar 2012, s. 73 ff. (forklaring af transaktionerne og de relationer på det finansielle marked, som de er præget af), BaFin årsberetning 2012, s. 54 f. (tilsynsforanstaltninger).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/