Un’opzione che alla data di scadenza produce o un importo fisso o nulla (quindi l’opzione è di natura binaria perché ci sono solo due risultati possibili: il payoff è o un importo fisso di un’attività o nulla). – Nel caso di un’opzione digitale di tipo europeo, il pagamento avviene non appena il prezzo dell’attività sottostante, ossia l’attività che sta alla base del contratto, supera (opzione digitale call) o scende al di sotto (opzione digitale put) del prezzo di esercizio alla data di esercizio. – Per un’opzione digitale americana, l’importo fisso è dovuto immediatamente – cioè non solo alla data di esercizio – o impegnato alla data di scadenza quando questa circostanza è raggiunta. Di conseguenza, la forma americana è più economica di quella europea perché le prospettive di pagamento sono più alte. – A seconda del tipo di rimborso, si distingue tra opzioni cash-or-nothing, in cui viene pagata una somma fissa non appena il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di esercizio. Al contrario, nel caso di un’opzione asset-or-nothing, l’attività sottostante viene consegnata quando si verifica questa condizione.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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