Une option qui, à la date d’échéance, rapporte soit un montant fixe, soit rien du tout (thus the option is binary in nature because there is only two possible outcomes : the payoff is either some fixed amount of some asset or nothing at all). – Dans le cas de l’option numérique européenne, le paiement intervient dès que le cours du sous-jacent – c’est-à-dire l’actif sur lequel repose le contrat – dépasse le prix d’exercice à la date d’exercice (option d’achat numérique) ou passe en dessous (option de vente numérique). – Dans le cas d’une option numérique américaine, le montant fixe est immédiatement dû ou garanti à la date d’échéance lorsque cette situation se produit, et non à la date d’exercice. En conséquence, la forme américaine est moins chère que la forme européenne, car les perspectives de paiement sont plus élevées. – Selon le type de remboursement, on distingue les options cash-or-nothing, pour lesquelles une somme fixe doit être versée dès que le prix d’exercice est supérieur au prix d’exercice. En revanche, dans le cas d’une option asset-or-nothing, la livraison du sous-jacent a lieu lorsque cette condition est remplie.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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