Gli investitori partecipano a una società in accomandita come soci accomandanti (soci responsabili di un importo fisso) o come fiduciari attraverso un socio accomandante in trust (società a soci accomandanti). La società in accomandita acquista e vende strumenti finanziari. Poiché le transazioni non vengono effettuate a nome proprio per conto di altri (agli investitori viene solitamente concessa contrattualmente [almeno sulla carta] la possibilità di partecipare alla strategia di investimento della società), secondo la giurisprudenza non si tratta di un’attività di commissione finanziaria. Di conseguenza, non vi è alcun obbligo di ottenere una licenza. – È discutibile che i prodotti finanziari venduti siano spesso pubblicizzati come previdenza per la vecchiaia. Il rischio di perdita totale previsto nei contratti è difficilmente compatibile con l’intenzione di provvedere alla vecchiaia. – Cfr. Relazione annuale 2005 della BaFin, pag. 189 e segg. (descrizione dettagliata della situazione giuridica [molto insoddisfacente]).
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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