1990 yılından bu yana, Almanya’da menkul kıymetlerin halka arzından önce bir menkul kıymet izahnamesi hazırlanması gerekmektedir. Buna ek olarak, Alman borsalarında işlem görmek için, resmi piyasa segmentinde bir kotasyon izahnamesi ve düzenlenmiş piyasada bir şirket raporu gereklidir ve bunların tümü yayınlanmadan önce onay için Federal Finansal Hizmetler Denetleme Ofisi’ne sunulmalıdır. – 1 Temmuz 2005 tarihinden itibaren Almanya’da da yatırımlar için prospektüs zorunluluğu getirilmiştir. Bu İçindekiler Satış izahnamesinin içeriği ayrı bir varlığı düzenler Prospektüs Yönetmeliği. Bu sırada, aşağıdakiler § 8 f paragrafı uyarınca prospektüs gerekliliklerine tabidir. 1 VerkProspG genel olarak şirketlerdeki tüm hisseleri, nama yazılı tahvilleri, tröstlerdeki hisseleri ve menkul kıymetlerle kanıtlanmayan diğer kapalı uçlu fonları içerir. Şirket hisseleri özellikle limited ortaklık hisseleri ve GbR hisseleri gibi ortaklık hisselerini içerir. Ancak, limited şirket hisseleri, menkul kıymetleştirilmemiş kara katılım hakları ve sessiz ortaklıklar da izahname yükümlülüğüne tabidir. Yabancı şirketlerin hisseleri de Almanya’da halka arz edildikleri takdirde izahname zorunluluğuna tabidir. Belirlenmemiş bir grup insan, internet de dahil olmak üzere herhangi bir ortam üzerinden teklif vermeye (satın alma teklifi) davet edildiğinde halka açık bir teklif söz konusu olur. – Bkz. katılım teklifleri, karmaşık finansal geçmiş, bilgi, asimetrik, özel yerleştirme, prospektüs veritabanı, AB prospektüs mevzuatı, nitelikli yatırımcılar için kayıt, takas teklifi, Menkul Kıymetler (Satış) Prospektüs Yasası. – Bkz. 2001 Yılı Menkul Kıymet Ticareti Federal Denetim Ofisi Yıllık Raporu, s. 16 vd, 2003 Yılı BaFin Yıllık Raporu, s. 196 vd, 2005 Yılı BaFin Yıllık Raporu, s. 38 vd. (prospektüs yasasının uyumlaştırılması), s. 138 f. (varlık yatırımları için prospektüs gerekliliği), s. 140 (yasal düzenlemelere genel bakış), s. 143 f. (varlık yatırım satış prospektüsleri), BaFin Yıllık Raporu 2006, s. 34 (Avrupa çapında prospektüs yasasının pratikte uyumlaştırılmasına ilişkin yeni CESR çalışma grubu), s. 148 f. (devam eden prospektüs incelemesi), BaFin Yıllık Raporu 2007, s. 156 ff. (BaFin internet tekliflerine müdahale ediyor; prospektüs incelemeleri: Eksiklikler; yasal sorunlar; nitelikli yatırımcılar için kayıt az kullanılmaktadır), BaFin Yıllık Raporu 2008, s. 48 (basitleştirilmiş izahname ile ilgili deneyimler), s. 175 (BaFin’in ücret hesaplamasına ilişkin karar), BaFin Yıllık Raporu 2009, s. 196 f. (internet üzerinden izinsiz arzlar), BaFin Yıllık Raporu 2010, s. 213 (onay prosedürünün dökümü), 2013 Yıllık Raporu, s. 177 /onaylar 2012 ve 2013; izahname gerekliliğine başka ürünlerin dahil edilmesi; izahnameye tabi abonelik haklarında değişiklikler) ve BaFin’in ilgili Yıllık Raporu, “Menkul kıymet ticareti ve yatırım işinin denetimi” bölümü.
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/