Martin prensibi (Martin teoremi)

Bir merkez bankası, aşırı ısınma ve balon tehlikesinin ilk belirtileri ortaya çıkar çıkmaz likiditeyi kısıtlayıcı bir para politikasına geçmelidir (“tam parti başlarken kum havuzunu [kum havuzu: sarhoşluğa neden olan içecekler, yani ucuz para] ortadan kaldırın”). Bu temel kural, 1951’den 1970’e kadar Federal Rezerv başkanı olarak görev yapan William McChesney Martin (1906-1998) tarafından oluşturulmuştur. – Bu görüşe, likiditenin kısıtlanmasının faiz oranını artıracağı, dolayısıyla yatırımları daha pahalı hale getireceği ve dolayısıyla işsizlik tehlikesini beraberinde getireceği argümanıyla karşı çıkıldı. Bununla birlikte, işsizlikteki hafif bir artışın, bir ayı piyasası veya hatta subprime krizini takip eden gibi bir finansal kriz sırasında daha fazla işsizlikten daha az refah kaybına neden olduğu unutulmamalıdır. – Elbette, finans tarihinde birçok kez kanıtlandığı üzere, bir merkez bankasının bir balonu önleyemeyeceği gerçeği göz ardı edilmemelidir. Eğer – ve gerçekten de dünya çapında – çok sayıda küçük yatırımcı borsaya yatırım yaparak nihayet zengin olma beklentisine sahipse, bu tür işlemleri finanse etmek için bankalardan kredi alacaklardır. Bu durumda çok yüksek bir faiz oranı bile yatırımcıları caydırmaz. Bir balonun karakteristik özelliği olarak, söz konusu varlığın – lale, gayrimenkul, hisse senedi, emtia gibi – fiyatı çok sayıda spekülatörün talebi nedeniyle sıçrama ve sınırlarla artarsa daha da az olur. Böyle durumlarda rüzgara karşı eğilmek boşunadır. Merkez bankasının yapması gereken tek şey, bunun arkasını temizlemektir. – Bkz. balon, spekülatif, dotcom balonu, finansallaşma, sütçü boğa piyasası, emtia balonu, para politikası, tampon, döngüsel olmayan, istikrar fonu, Avrupa, lale çöküşü, taşkınlık, mantıksız, varlık balonu.

Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/